Τι είναι η αντίστροφη εξαγορά;

Όταν μια ιδιωτική εταιρεία αποκτά μια δημόσια εταιρεία για να γίνει δημόσια, αναφέρεται ως αντίστροφη εξαγορά.Αυτός ο τύπος συναλλαγής μπορεί μερικές φορές να αναφέρεται ως αντίστροφη συγχώνευση ή αντίστροφη αρχική δημόσια προσφορά (IPO).Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτό το είδος συγχώνευσης.

Μια εταιρεία θα εκτελέσει μερικές φορές μια αντίστροφη εξαγορά για να γίνει δημόσια εταιρεία χωρίς να χρειάζεται να δημιουργήσει μια αρχική δημόσια προσφορά.Οι αρχικές δημόσιες προσφορές μπορεί να είναι δαπανηρές και χρονοβόρες και, σε ορισμένα οικονομικά κλίματα, μπορεί να είναι δύσκολο να επιτευχθούν.Εάν μια εταιρεία επιθυμεί να γίνει δημόσια όταν υπήρξε μόλις μια μεγάλη πώληση στην αγορά, για παράδειγμα, η καλύτερη επιλογή της μπορεί να είναι να κάνει μια αντίστροφη εξαγορά.

Οι αντίστροφες εξαγορές μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν από μια δημόσια εταιρεία που δεν μπορεί να πληροί τα κριτήρια που πρέπει να απαριθμούνται σε ένα χρηματιστήριο, είτε επειδή η τιμή ανά μετοχή της είναι πολύ χαμηλή, δεν πληροί τα όρια για ορισμένους οικονομικούς δείκτες ή άλλους λόγους.Σε αυτή την περίπτωση, η εταιρεία που εκτελεί την αντίστροφη εξαγορά απλώς αποκτά μια εισηγμένη εταιρεία.Αυτός ο τύπος ελιγμού ονομάζεται μερικές φορές μια πίσω λίστα πόρτας, καθώς η εταιρεία που αναλαμβάνει την εισηγμένη εταιρεία κερδίζει την καταχώριση της χρηματιστηριακής αγοράς της «μέσω της πίσω πόρτας».Αρκετές μετοχές της δημόσιας εταιρείας για να έχουν ένα ενδιαφέρον ελέγχου.Η ιδιωτική εταιρεία μπορεί στη συνέχεια να ψηφίσει για τη συγχώνευση με τη δημόσια εταιρεία.Μόλις ολοκληρωθεί η συγχώνευση, ο μέτοχος ή οι μέτοχοι της ιδιωτικής εταιρείας απλώς ανταλλάσσουν τις μετοχές τους στην εταιρεία αυτή για μετοχές της δημόσιας εταιρείας.Με αυτόν τον τρόπο, επειδή η συγχωνευμένη εταιρεία διαπραγματεύεται δημόσια, η συναλλαγή κάνει αποτελεσματικά την ιδιωτική εταιρεία.

Το μειονέκτημα για τη χρήση μιας αντίστροφης εξαγοράς για να πάρει ένα ιδιωτικό κοινό είναι ότι η ιδιωτική εταιρεία πρέπει να έχει αρκετά μετρητά για να αγοράσει ένα ενδιαφέρον ελέγχου για τη δημόσια εταιρεία.Για το λόγο αυτό, μια αντίστροφη εξαγορά συνήθως δεν παράγει πρόσθετο κεφάλαιο για την προκύπτουσα δημόσια εταιρεία.Μια αρχική δημόσια προσφορά θα παράσχει μια εισροή κεφαλαίου στην τώρα δημόσια εταιρεία, μερικές φορές σημαντική.Μια αντίστροφη εξαγορά δεν θα έχει αυτό το αποτέλεσμα.Από την άλλη πλευρά, η αξία του αποθέματος της ιδιωτικής εταιρείας δεν αραιώνεται τόσο πολύ, οπότε οι εκμεταλλεύσεις των στελεχών παραμένουν συνήθως σχεδόν άθικτες σε αυτό το είδος εξαγοράς.