Qu'est-ce qu'une prise de contrôle inverse?

Lorsqu'une entreprise privée acquiert une entreprise publique afin de devenir publique, elle est appelée prise de contrôle inversée.Ce type de transaction peut parfois être appelé une fusion inversée ou une offre publique initiale inversée (IPO).Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise pourrait utiliser ce type de fusion.

Une entreprise exécutera parfois une prise de contrôle inversée afin de devenir une entreprise publique sans avoir à monter une première offre publique.Les offres publiques initiales peuvent être coûteuses et longues et, dans certains climats économiques, peuvent être difficiles à réaliser.Si une entreprise souhaite devenir publique lorsqu'il y a juste eu une grande vente sur le marché, par exemple, sa meilleure option peut être de faire une prise de contrôle inverse.

Les prises de contrôle inversées peuvent également être utilisées par une société publique qui ne peut pas répondre aux critères à inscrire en bourse, soit parce que son prix par action est trop bas, il ne répond pas aux seuils pour certains ratios financiers, ni à d'autres raisons.Dans ce cas, la société effectuant la prise de contrôle inversée acquiert simplement une société cotée.Ce type de manœuvre est parfois appelé une liste de portes arrière, car la société qui reprend la société cotée gagne sa cotation boursière «par la porte arrière».Assez d'actions de la société publique pour avoir un intérêt majoritaire.La société privée peut ensuite voter pour la fusion avec la société publique.Une fois la fusion terminée, les actionnaires ou les actionnaires de la société privée échangent simplement leurs actions dans cette société contre des actions de la société publique.De cette façon, parce que la société fusionnée est cotée en bourse, la transaction rend effectivement la société privée publique.

L'inconvénient de l'utilisation d'une prise de contrôle inversée pour rendre une entreprise privée publique est que la société privée doit avoir suffisamment d'argent pour acheter un intérêt contrôlant dans la société publique.Pour cette raison, une prise de contrôle inverse ne produit généralement pas de capital supplémentaire pour la société publique résultante.Une première offre publique fournira un afflux de capital dans la société désormais publique, parfois importante.Une prise de contrôle inverse n'aura pas cet effet.D'un autre côté, la valeur de l'action de la société privée n'est pas autant diluée, de sorte que les avoirs des dirigeants restent généralement pratiquement intacts dans ce type de rachat.