Τι είναι ένα Ταμείο Κυριαρχίας Πλούτου;

Ένα Κυριαρχικό Ταμείο Πλούτου είναι ένας επενδυτικός λογαριασμός του έθνους, που αποτελείται από πλεονασματικά κεφάλαια, αλλά χωριστά από τα αποθέματα που διατηρεί το έθνος για φορολογικούς σκοπούς.Παρόλο που το όνομα "Ταμείο Κυριαρχίας Πλούτου" χρησιμοποιήθηκε για πρώτη φορά το 2005, τα ίδια τα κεφάλαια υπήρχαν από τα μέσα του 20ου αιώνα.Το πρώτο τέτοιο ταμείο, το Ταμείο Επενδύσεων του Κουβέιτ, ξεκίνησε το 1953, πριν από το έθνος αυτό είχε επιτύχει ακόμη και την ανεξαρτησία του από τη Μεγάλη Βρετανία.Οι καθοριστικοί παράγοντες για το αν ένα έθνος έχει ένα Κυριαρχικό Ταμείο Πλούτου είναι αν έχει υπερβολικά μετρητά και την πολιτική βούληση για να το σώσει.

Ενώ τα περισσότερα κυρίαρχα ταμεία του πλούτου δημιουργούνται ως αποτέλεσμα ενός πλεονάσματος του προϋπολογισμού, μπορούν να προέλθουν από μια ποικιλίαπηγές.Για παράδειγμα, το Κουβέιτ ξεκίνησε με υπερβολικά έσοδα από την κρατική επιχείρηση γεώτρησης πετρελαίου.Όταν ένα έθνος αντιμετωπίζει μια περίσσεια μετρητών, έχει αρκετές επιλογές ως προς τη διάθεσή του, αλλά αυτές οι επιλογές ουσιαστικά μειώνουν τις δαπάνες ή την εξοικονόμηση.Οι δαπάνες μπορούν να λάβουν πολλές μορφές, όπως κεφάλαια ή επιχειρησιακές δαπάνες, καταβολή χρέους ή διανομής μεταξύ των φορολογουμένων.Αν και οι δαπάνες είναι πολιτικά δημοφιλείς, μπορεί μερικές φορές να είναι φορολογικά ανεύθυνη.Τα έθνη των οποίων οι οικονομίες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την εξαγωγή πρώτων υλών, για παράδειγμα, είναι συνετό να καθιερώσουν ένα αποθεματικό ενάντια σε μια πτώση της αγοράς.Άλλοι μπορούν να δημιουργήσουν ένα Κυριαρχικό Ταμείο Πλούτου για συγκεκριμένο σκοπό, όπως το κυβερνητικό συνταξιοδοτικό ταμείο της Νορβηγίας.

Τα κεφάλαια των κρατικών περιουσιακών στοιχείων επενδύονται, μερικές φορές ως αντιστάθμιση κατά της συνήθους πηγής εσόδων του έθνους.Για παράδειγμα, το Ταμείο Κυριαρχίας των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων (ΗΑΕ) ξεκίνησε το 1976, χρηματοδοτήθηκε με υπερβολικά έσοδα από πετρελαϊκές επιχειρήσεις.Μέρος του χαρτοφυλακίου της είναι αφιερωμένο σε διαφορετικές επενδύσεις εκτός από το πετρέλαιο, ως αντιστάθμισμα ενάντια σε ένα αβέβαιο μέλλον σε αυτήν την αγορά.Ωστόσο, τα κρατικά κεφάλαια του πλούτου δεν είναι ανοσοποιημένα από αμφισβητήσιμες επενδυτικές αποφάσεις, όμως, και αρκετές χαμένες αξίες στην υποπτευόμενη καταστροφή υποθηκών στις αρχές του 21ου αιώνα.

Τα κρατικά κεφάλαια του πλούτου έχουν τεράστια στρατηγική σημασία για διάφορους λόγους.Ένα έθνος Rogue με ένα μεγάλο Κυριαρχικό Ταμείο θα μπορούσε να το χρησιμοποιήσει για να αποσταθεροποιήσει τις αγορές, για παράδειγμα.Οποιοδήποτε έθνος μπορεί να χρησιμοποιήσει το Κυριαρχικό Ταμείο Πλούτου για να προστατεύσει ή να προωθήσει τα δικά του στρατηγικά συμφέροντα, για παράδειγμα, συσσωρεύοντας το νόμισμα ή το χρέος από ορισμένα έθνη, ώστε να θέσει σε κίνδυνο την οικονομική τους ακεραιότητα ή την ικανότητά τους να υπερασπίζονται τον εαυτό τους.Πολλά έθνη, που εκφράζουν την ανησυχία τους σχετικά με αυτή τη δύναμη των κυρίαρχων κεφαλαίων του πλούτου, έχουν θεσπίσει νομοθεσία που περιορίζουν τις ξένες επενδύσεις ή απαιτούν επίσημη έγκριση ξένων ιδιοκτησίας εγχώριων επιχειρήσεων πάνω από ένα ορισμένο ποσοστό.

Αν και ορισμένα κυρίαρχα κεφάλαια του πλούτου διατηρούνται ως ξεχωριστές οντότητες, άλλοι λειτουργούν από τις κεντρικές τράπεζες των εθνών τους ως μέρος της συνολικής στρατηγικής οικονομικής διαχείρισης τους.Τα κεφάλαια που διατηρούνται και διαχειρίζονται με αυτόν τον τρόπο συνήθως έχουν σημαντική σημασία για την οικονομία του έθνους και σημαντικές ζημίες στο ταμείο, όπως συνέβη κατά τη διάρκεια της κρίσης δανεισμού των υποπεριοχών των αρχών του 21ου αιώνα, μπορούν να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία του έθνους.Όταν το ταμείο λειτουργεί ως ξεχωριστή οντότητα ως επενδυτικό ταμείο, ωστόσο, ο αντίκτυπος της απόδοσης του ταμείου στην οικονομία του έθνους μειώνεται.