Quỹ tài sản có chủ quyền là gì?

Một quỹ tài sản có chủ quyền là một tài khoản đầu tư của các quốc gia, bao gồm các quỹ thặng dư nhưng tách biệt với dự trữ mà quốc gia duy trì cho các mục đích quản lý tài chính.Mặc dù cái tên Quỹ tài sản có chủ quyền đã được sử dụng lần đầu tiên vào năm 2005, bản thân các quỹ đã tồn tại từ khoảng giữa thế kỷ 20.Quỹ đầu tiên như vậy, Quỹ đầu tư Kuwait, đã được bắt đầu vào năm 1953, trước khi quốc gia đó thậm chí đã đạt được sự độc lập từ Vương quốc Anh.Các yếu tố quyết định liệu một quốc gia có quỹ tài sản có chủ quyền hay không là liệu nó có vượt quá tiền mặt hay không và ý chí chính trị để cứu nó. Trong khi hầu hết các quỹ tài sản có chủ quyền được tạo ra do kết quả của thặng dư ngân sách, chúng có thể đến từ nhiềunguồn.Kuwaits, ví dụ, đã được bắt đầu với doanh thu vượt quá từ doanh nghiệp khoan dầu nhà nước.Khi một quốc gia phải đối mặt với một khoản tiền mặt dư thừa, nó có một số tùy chọn về việc xử lý của nó, nhưng các tùy chọn này về cơ bản giảm xuống để chi tiêu hoặc tiết kiệm.Chi tiêu có thể có nhiều hình thức, chẳng hạn như vốn hoặc chi tiêu hoạt động, trả nợ hoặc phân phối giữa những người nộp thuế.Mặc dù chi tiêu là phổ biến về mặt chính trị, đôi khi nó có thể vô trách nhiệm tài chính.Các quốc gia có nền kinh tế phụ thuộc phần lớn vào việc xuất khẩu nguyên liệu thô, là thận trọng để thiết lập dự trữ chống lại thị trường giảm.Những người khác có thể thành lập một quỹ tài sản có chủ quyền cho một mục đích cụ thể, chẳng hạn như quỹ hưu trí của chính phủ Na Uy.Các quỹ tài sản có chủ quyền được đầu tư, đôi khi như một hàng rào chống lại nguồn thu nhập thông thường của các quốc gia.Ví dụ, Quỹ tài sản có chủ quyền của Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), bắt đầu vào năm 1976, được tài trợ với các khoản thu vượt quá từ các hoạt động dầu mỏ.Một phần của danh mục đầu tư của nó là dành riêng cho các khoản đầu tư khác nhau ngoài dầu mỏ, như một hàng rào chống lại một tương lai không chắc chắn trong thị trường đó.Mặc dù vậy, các quỹ tài sản có chủ quyền không miễn nhiễm với các quyết định đầu tư đáng ngờ, và một số giá trị bị mất trong cuộc tranh luận thế chấp phụ của đầu thế kỷ 21.Các quỹ tài sản có chủ quyền có tầm quan trọng chiến lược to lớn vì một số lý do.Một quốc gia lừa đảo với một quỹ tài sản có chủ quyền lớn có thể sử dụng nó để làm mất ổn định thị trường, chẳng hạn.Bất kỳ quốc gia nào cũng có thể sử dụng quỹ tài sản có chủ quyền của mình để bảo vệ hoặc thúc đẩy lợi ích chiến lược của chính mình, ví dụ, tích lũy tiền tệ hoặc nợ từ một số quốc gia nhất định để thỏa hiệp tính toàn vẹn tài chính hoặc khả năng tự bảo vệ mình.Nhiều quốc gia, bày tỏ mối quan tâm về sức mạnh này của các quỹ tài sản có chủ quyền, đã ban hành luật hạn chế đầu tư nước ngoài hoặc yêu cầu sự chấp thuận chính thức đối với quyền sở hữu nước ngoài của các doanh nghiệp trong nước trên một tỷ lệ nhất định.

Mặc dù một số quỹ tài sản có chủ quyền được duy trì như các thực thể riêng biệt, những người khác được vận hành bởi các ngân hàng trung ương của các quốc gia của họ như là một phần của chiến lược quản lý kinh tế chung của họ.Các quỹ được tổ chức và quản lý theo cách này thường có tầm quan trọng đáng kể đối với nền kinh tế của các quốc gia và những tổn thất đáng kể đối với quỹ, chẳng hạn như đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng cho vay chính của thế kỷ 21, có thể có tác động đến nền kinh tế của các quốc gia.Tuy nhiên, khi quỹ được vận hành như một thực thể riêng biệt như một quỹ đầu tư, tuy nhiên, tác động của hiệu suất quỹ đối với nền kinh tế của các quốc gia bị giảm bớt.