Τι είναι μια δομημένη σημείωση;

Ένα δομημένο σημείωμα είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που συνδυάζει ένα απλό δάνειο με μια πιο περίπλοκη κατάσταση, που συνήθως συνδέεται με μια άλλη οικονομική μεταβλητή.Επειδή οι συνθήκες μπορεί να ποικίλουν, ο κίνδυνος και η αξία των δομημένων σημειώσεων μπορεί να ποικίλει πάρα πολύ.Θα εκδοθεί συχνά μια δομημένη σημείωση για να δοθεί στον εκδότη μεγαλύτερη προστασία έναντι των αλλαγών στην αγορά.Κανονικά θα αγοραστούν από πιο εξελιγμένους επενδυτές που μπορούν να αναλύσουν καλύτερα τους εμπλεκόμενους κινδύνους.

Οι μεγάλες εταιρείες συχνά εκδίδουν χρηματοπιστωτικά μέσα όπως ομόλογα.Αυτά αγοράζονται από επενδυτές οι οποίοι, σε καθορισμένη ημερομηνία, παίρνουν τα χρήματά τους πίσω από την εταιρεία και τόκους.Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να δανειστεί χρήματα χωρίς να χρειάζεται να πάει σε μια τράπεζα.Συνήθως τα ομόλογα μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν κατά τη διάρκεια της ζωής τους, με τον σημερινό κάτοχο να λαμβάνει την πληρωμή όταν πρόκειται για οφειλόμενη.Η τιμή που πωλεί ένα ομόλογο σε τέτοιες συμφωνίες θα αντικατοπτρίζει συχνά τον τρόπο με τον οποίο ο αγοραστής και ο πωλητής είναι ότι η εταιρεία θα εξακολουθεί να εργάζεται κατά την ημερομηνία λήξης.Αυτό βασίζεται συνήθως σε ξεχωριστή χρηματοπιστωτική αγορά ή προϊόν.Για παράδειγμα, ένα ομόλογο ενδέχεται να πληρώσει πέντε τοις εκατό τόκους καθώς και να επιστρέψει την τιμή αγοράς.Ένα δομημένο σημείωμα θα μπορούσε να πληρώσει δύο τοις εκατό, καθώς και μια επιπλέον πληρωμή που εξαρτάται από το πόσο καλά έχει εκτελεστεί μια συγκεκριμένη χρηματιστηριακή αγορά από τότε που εκδόθηκε το σημείωμα.

Συχνά η εταιρεία έκδοσης θα επιλέξει αυτές τις μεταβλητές για να βοηθήσει την οικονομική της θέση ή να μειώσει τον κίνδυνο.Για παράδειγμα, μια εταιρεία εξόρυξης χρυσού μπορεί να συνδέσει τους τόκους που καταβάλλονται σε μια σημείωση στην τιμή του χρυσού.Επειδή η τιμή του χρυσού επηρεάζει τα έσοδά του, ο τόκος πρέπει να είναι πιο προσιτός όποιον πηγαίνει η τιμή.Εάν η τιμή του χρυσού πέσει η εταιρεία θα έχει λιγότερα έσοδα, αλλά δεν θα πρέπει να πληρώσει τόσο πολύ τόκους στις σημειώσεις.

Η κατάσταση που συνδέεται με ένα σημείωμα δομής μπορεί να είναι πιο περίπλοκη.Μπορεί να ισχύει μόνο για κινήσεις προς μία κατεύθυνση.Για παράδειγμα, μια επιχείρηση θα μπορούσε να υποσχεθεί να πληρώσει μεταβλητά τόκους που ταιριάζει με οποιαδήποτε αύξηση της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά να παραμείνει σε σταθερό επιτόκιο εάν η χρηματιστηριακή αγορά πέσει.

Η κατάσταση θα μπορούσε ακόμη και να ακολουθήσει ένα αντίστροφο μοτίβο, για παράδειγμα με την εταιρεία να πληρώνει τον αγοραστή σημείων ένα χαμηλότερο επιτόκιο, καθώς αυξάνονται τα τραπεζικά επιτόκια της Federal Reserve.Αυτό μπορεί να φαίνεται αντίθετο, αλλά έχει νόημα σε ορισμένες περιπτώσεις.Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία θεωρεί πιο ακριβό να δανειστεί από τις τράπεζες κατά τη διάρκεια της ζωής του σημειώματος, είναι πιθανό να έχει λιγότερα κέρδη να δαπανήσει για την αποπληρωμή του σημείωμα όταν πρόκειται για οφειλόμενη.περίπτωση, δεν υπάρχουν σκληροί και γρήγοροι κανόνες σχετικά με το αν είναι μια καλή ή κακή επένδυση.Οι αγοραστές πρέπει να βάλουν πολύ περισσότερη δουλειά για να αναλύσουν εάν είναι πιθανό να κάνουν ένα καλό κέρδος.Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν αγοράζετε από έναν κάτοχο κατά τη διάρκεια της ζωής του σημειώματος αντί να το αγοράσετε απευθείας από την εταιρεία όταν εκδίδεται.