Một ghi chú có cấu trúc là gì?

Một ghi chú có cấu trúc là một công cụ tài chính kết hợp một khoản vay đơn giản với một điều kiện phức tạp hơn, thường được liên kết với một biến tài chính khác.Bởi vì các điều kiện có thể thay đổi, rủi ro và giá trị của các ghi chú có cấu trúc có thể thay đổi vô cùng.Một ghi chú có cấu trúc thường sẽ được cấp để cung cấp cho nhà phát hành bảo vệ nhiều hơn chống lại những thay đổi thị trường.Thông thường họ sẽ được mua bởi các nhà đầu tư tinh vi hơn, những người có thể phân tích tốt hơn các rủi ro liên quan. Các công ty lớn thường phát hành các công cụ tài chính như trái phiếu.Chúng được mua bởi các nhà đầu tư, vào một ngày cố định, lấy lại tiền của họ từ công ty cộng với lãi.Điều này cho phép công ty vay tiền mà không cần phải đến ngân hàng.Thông thường các trái phiếu có thể được mua và bán trong suốt cuộc đời của họ, với chủ sở hữu hiện tại nhận được khoản thanh toán khi đến hạn.Giá mà một trái phiếu bán cho trong các giao dịch như vậy thường sẽ phản ánh mức độ tự tin của người mua và người bán mà công ty vẫn sẽ hoạt động vào ngày đáo hạn. Một ghi chú có cấu trúc có nguyên tắc cơ bản của trái phiếu nhưng thêm một yếu tố khác nhau.Điều này thường dựa trên một thị trường tài chính hoặc sản phẩm riêng biệt.Ví dụ, một trái phiếu có thể trả lãi năm phần trăm cũng như trả lại giá mua.Một ghi chú có cấu trúc có thể trả hai phần trăm, cộng với một khoản thanh toán bổ sung, phụ thuộc vào mức độ mà một thị trường chứng khoán cụ thể đã thực hiện kể từ khi ghi chú được phát hành.

Thông thường công ty phát hành sẽ chọn các biến này để giúp tình hình tài chính của nó hoặc giảm rủi ro.Ví dụ, một công ty khai thác vàng có thể buộc tiền lãi được trả trên một ghi chú với giá vàng.Bởi vì giá vàng ảnh hưởng đến doanh thu của nó, tiền lãi phải có giá cả phải chăng hơn cho dù giá cả.Nếu giá vàng rơi, công ty sẽ có ít doanh thu hơn, nhưng won đã phải trả rất nhiều tiền lãi cho các ghi chú. Điều kiện gắn liền với một ghi chú cấu trúc có thể phức tạp hơn.Nó chỉ có thể áp dụng cho các chuyển động theo một hướng.Ví dụ, một công ty có thể hứa sẽ trả tiền lãi khác nhau khi phù hợp với bất kỳ sự gia tăng nào trong thị trường chứng khoán, nhưng hãy tuân thủ một mức giá cố định nếu thị trường chứng khoán giảm.Điều kiện thậm chí có thể tuân theo một mô hình nghịch đảo, ví dụ với công ty trả tiền cho người mua ghi chú mức lãi suất thấp hơn khi tỷ lệ ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang tăng.Điều này có vẻ phản trực giác nhưng không có ý nghĩa trong một số tình huống.Ví dụ: nếu công ty thấy việc vay từ các ngân hàng trong suốt cuộc đời của NotTrường hợp, không có quy tắc khó và nhanh về việc họ là một khoản đầu tư tốt hay xấu.Người mua cần phải đặt nhiều công việc hơn để phân tích xem họ có khả năng kiếm được lợi nhuận tốt hay không.Điều này đặc biệt đúng khi mua từ một người giữ trong thời gian ghi chú của Láng thay vì mua nó trực tiếp từ công ty khi nó được phát hành.