Apa itu catatan terstruktur?

Catatan terstruktur adalah instrumen keuangan yang menggabungkan pinjaman langsung dengan kondisi yang lebih rumit, biasanya terkait dengan variabel keuangan lain.Karena kondisinya dapat bervariasi, risiko dan nilai nada terstruktur dapat sangat bervariasi.Catatan terstruktur akan sering dikeluarkan untuk memberi penerbit lebih banyak perlindungan terhadap perubahan pasar.Mereka biasanya akan dibeli oleh investor yang lebih canggih yang dapat lebih menganalisis risiko yang terlibat.

Perusahaan besar sering mengeluarkan instrumen keuangan seperti obligasi.Ini dibeli oleh investor yang, pada tanggal tetap, mendapatkan uang mereka kembali dari perusahaan plus bunga.Ini memungkinkan perusahaan untuk meminjam uang tanpa harus pergi ke bank.Biasanya obligasi dapat dibeli dan dijual selama masa hidup mereka, dengan pemegang saat ini menerima pembayaran saat jatuh tempo.Harga yang dijual obligasi dalam kesepakatan seperti itu akan sering mencerminkan seberapa yakin pembeli dan penjual bahwa perusahaan masih akan dalam bisnis pada tanggal jatuh tempo.

Catatan terstruktur mengambil prinsip dasar obligasi tetapi menambahkan faktor variabel.Ini biasanya didasarkan pada pasar atau produk keuangan yang terpisah.Misalnya, obligasi mungkin membayar bunga lima persen serta mengembalikan harga pembelian.Catatan terstruktur dapat membayar dua persen, ditambah pembayaran tambahan yang tergantung pada seberapa baik yang dilakukan pasar saham tertentu sejak catatan tersebut dikeluarkan.

Seringkali perusahaan penerbit akan memilih variabel -variabel ini untuk membantu posisi keuangannya atau mengurangi risiko.Misalnya, perusahaan pertambangan emas mungkin mengikat bunga yang dibayarkan dengan catatan harga emas.Karena harga emas mempengaruhi pendapatannya, bunga harus lebih terjangkau dengan cara apa pun harganya.Jika harga emas jatuh, perusahaan akan memiliki lebih sedikit pendapatan, tetapi tidak perlu membayar banyak bunga pada catatan.

Kondisi yang melekat pada catatan struktur bisa lebih rumit.Ini hanya berlaku untuk gerakan dalam satu arah.Misalnya, perusahaan dapat berjanji untuk membayar bunga variabel yang cocok dengan kenaikan di pasar saham, tetapi tetap berpegang pada tarif tetap jika pasar saham jatuh.

Kondisi ini bahkan dapat mengikuti pola terbalik, misalnya dengan perusahaan yang membayar pembeli note tingkat bunga yang lebih rendah karena kenaikan suku bunga bank Federal Reserve.Ini mungkin tampak berlawanan dengan intuisi tetapi masuk akal dalam beberapa situasi.Misalnya, jika perusahaan merasa lebih mahal untuk meminjam dari bank selama masa hidup not, kemungkinan besar akan memiliki keuntungan lebih sedikit untuk dibelanjakan untuk membayar catatan ketika itu jatuh tempo.

Karena kondisi yang melekat pada nada terstruktur berbeda dalam setiap setiapKasus, tidak ada aturan keras dan cepat tentang apakah itu investasi yang baik atau buruk.Pembeli perlu melakukan lebih banyak pekerjaan untuk menganalisis apakah mereka cenderung menghasilkan keuntungan yang baik atau tidak.Ini terutama benar ketika membeli dari pemegang selama umur not daripada membelinya langsung dari perusahaan ketika dikeluarkan.