Τι είναι η παθητική διαχείριση;

Επίσης γνωστή ως αντιδραστική ή παθητική επένδυση, η παθητική διαχείριση είναι μια επενδυτική στρατηγική στην οποία διεξάγεται η διαπραγμάτευση ακολουθώντας το κίνημα σε έναν δείκτη αγοράς.Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την ενεργό διαχείριση, στην οποία υπάρχει μια προσπάθεια να αναλυθεί και να προβλεφθεί τα μελλοντικά κινήματα ως μέσο ξυλοδαρμού της αγοράς.Η παθητική προσέγγιση επιδιώκει απλά να οδηγήσει τις τάσεις ως μέσο δημιουργίας επιστροφών.Αυτός ο τύπος οικονομικής στρατηγικής χρησιμοποιείται συχνά για τη διαχείριση ορισμένων τύπων αμοιβαίων κεφαλαίων, καθώς και για χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή ETF.

Οι υποστηρικτές της παθητικής διαχείρισης συμφωνούν ότι αυτή η προσέγγιση μπορεί να είναι αποτελεσματική, καθώς βασίζεται σε όλες τις πληροφορίες που συσσωρεύονται από τις αγορές και την προκύπτουσα κίνηση αυτών των αγορών.Επιλέγοντας να ακολουθήσετε παθητικά έναν δείκτη αγοράς αντί να χρησιμοποιήσετε διάφορες στρατηγικές για τη δημιουργία περίπλοκων επενδυτικών παραγγελιών, ο κίνδυνος ελαχιστοποιείται και οι πιθανότητες για λογική απόδοση ενισχύονται.Το γεγονός ότι τα κεφάλαια των δεικτών τείνουν να εκτελούν με υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από ό, τι τα πιο ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια αναφέρεται συχνά ως απόδειξη της αποτελεσματικότητας της παθητικής διαχείρισης.Ενώ η απόδοση των κεφαλαίων του δείκτη είναι συνεπής και συχνά καλύτερη από πολλά κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, η προσέγγιση λειτουργεί καλύτερα σε μια σταθερή αγορά.Σε περίπτωση που η ίδια η αγορά γίνει πιο ασταθής και τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία για το ταμείο γίνονται κάπως ασταθή, η ανάγκη χρήσης διαφορετικών στρατηγικών για την ελαχιστοποίηση της απώλειας γίνεται γρήγορα εμφανής.Για το λόγο αυτό, η βασιζόμενη αποκλειστικά στην παθητική διαχείριση μπορεί να είναι ή να μην είναι ο καλύτερος τρόπος για τη διαχείριση ενός ταμείου.

Ενώ η παθητική διαχείριση είναι μια πιο αντιδραστική προσέγγιση από άλλες επενδυτικές στρατηγικές, η μέθοδος δεν σημαίνει ότι οι διαχειριστές των κεφαλαίων απλώς αγνοούν μια αγορά μέχρι να γίνει κάποια μετατόπιση.Οι περισσότεροι διαχειριστές που χρησιμοποιούν αυτήν την παθητική προσέγγιση θα παρακολουθούν καθημερινά το κίνημα και θα αναλάβουν δράση για την προστασία των συμφερόντων του ταμείου και των επενδυτών του εάν πιστεύουν ότι τα κινήματα της αγοράς υποδεικνύουν την ανάγκη.Η διαφορά με αυτή την προσέγγιση είναι ότι οι αλλαγές τείνουν να εμφανίζονται λιγότερο συχνά από ό, τι με άλλες μεθόδους που βασίζονται σε συνεχή δραστηριότητα αγοράς και πώλησης για να δημιουργήσουν κάποιο είδος σχετικής απόδοσης.

Η αποτελεσματικότητα της παθητικής διαχείρισης απεικονίζεται με μεγαλύτερη σαφήνεια όταν οι επενδύσεις που σχετίζονται με το ταμείο έχουν μακρά ιστορία σταθερότητας και όταν υπάρχουν σχετικά μικρές δυνατότητες για ξαφνικές μετατοπίσεις στην αγορά που θα μπορούσαν να προβλεφθούν και να αντιμετωπιστούν με μια ενεργή προσέγγιση.Όπως συμβαίνει με κάθε είδους στρατηγική διαχείρισης επενδύσεων, υπάρχει κάποιος εγγενής κίνδυνος με παθητική διαχείριση.Ανάλογα με τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου και τους οικονομικούς στόχους του επενδυτή, ο κίνδυνος μπορεί να είναι πολύ χαμηλός και η προσέγγιση μπορεί να αποδώσει ελκυστικό ρυθμό απόδοσης.