Ποια είναι η τυχαία θεωρία περίπατων;

Η Θεωρία Τυχαίων Βόλων ισχυρίζεται ότι τα μελλοντικά κινήματα των τιμών των μετοχών δεν μπορούν να προβλεφθούν με βάση τα προηγούμενα κινήματα.Ενώ παραδέχεται ότι οι μακροπρόθεσμες τιμές αγοράς αυξάνονται, δηλώνει ότι οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις είναι πρακτικά τυχαίες και απρόβλεπτες.Απορρίπτει τόσο την τεχνική ανάλυση όσο και τη θεμελιώδη ανάλυση ως έγκυρα εργαλεία για την πρόβλεψη της συμπεριφοράς των αποθεμάτων.Οι υποστηρικτές της Θεωρίας Τυχαίων Βόλτων συνήθως υποστηρίζουν τη μακροπρόθεσμη επένδυση και όχι να προσπαθήσουν να χρονομετρήσουν την αγορά.

Αν και η θεωρία διερευνήθηκε για πρώτη φορά το 1953, δεν κέρδισε δημοτικότητα μέχρι το βιβλίο Μια τυχαία βόλτα κάτω από τη Wall Street δημοσιεύθηκε από τον Αμερικανό οικονομολόγο Burton Malkiel το 1973. Η θεωρία ουσιαστικά δηλώνει ότι οι τιμές της αγοράς ακολουθούν ένα τυχαίο μονοπάτι επάνωκαι κάτω, όπως και η τυχαία μαθηματική λειτουργία.Σε μια τυχαία λειτουργία με τα πόδια, μια τροχιά καθορίζεται από μια διαδοχή τυχαίων βημάτων, είτε πάνω είτε κάτω.Μπορεί να περιγράψει με ακρίβεια έναν αριθμό φυσικών φαινομένων, συμπεριλαμβανομένων των διαδρομών των μορίων αερίου και των ζώων.Αυτή η τυχαία συμπεριφορά είναι αυτό που οι υποστηρικτές της Θεωρίας Τυχαίων Βόλτων Βλέπε σε διαγράμματα αποθεμάτων.

Οι υποστηρικτές της θεωρίας συνήθως συμφωνούν ότι οι τιμές της αγοράς θα αυξηθούν μακροπρόθεσμα.Συνιστούν στους επενδυτές να χρησιμοποιούν μια στρατηγική αγοράς και-hold αντί να προσπαθούν να χρονομετρήσουν την αγορά.Ενώ οι υποστηρικτές της θεωρίας συμφωνούν ότι είναι δυνατόν να ξεπεραστούν η αγορά, ισχυρίζονται ότι αυτό έρχεται μόνο με συνημμένο κίνδυνο.Είναι αδύνατο να εξαλειφθεί αυτός ο εγγενής κίνδυνος, ανεξάρτητα από το πόσο καλά ενημερωθεί ένας επενδυτής, λέει η θεωρία τυχαίας περιπάτου. "Από την άλλη πλευρά, η τεχνική ανάλυση είναι η μελέτη των επιδόσεων των αποθεμάτων που βασίζονται σε προηγούμενες τάσεις.Οι τεχνικοί αναλυτές προσπαθούν συνήθως να χρησιμοποιήσουν το ιστορικό των τιμών και του όγκου ενός αποθέματος για να προβλέψουν τα μελλοντικά κινήματα του αποθέματος.Ισχυρίζονται ότι οι επενδυτές δεν είναι οι ορθολογικοί παράγοντες που πολλοί οικονομολόγοι τους κάνουν να είναι, αλλά επηρεάζονται από συναισθήματα, γνωστικά λάθη και αυθαίρετες προτιμήσεις.Αυτός ο εγγενής παραλογισμός, ισχυρίζονται οι τεχνικοί αναλυτές, οδηγεί σε προβλέψιμη συμπεριφορά.Οι υποστηρικτές της Θεωρίας Τυχαίων Βόλτων απορρίπτουν αυτούς τους ισχυρισμούς, υποστηρίζοντας ότι τέτοιες τάσεις θα ήταν αυτοκαταστροφικές μόλις τους αναγνώρισαν οι επενδυτές.

Μια άλλη πρόκληση για την τυχαία θεωρία των περιπάτων είναι η θεμελιώδης ανάλυση.Αν και είναι αρκετά διαφορετική από την τεχνική ανάλυση, απορρίπτεται επίσης από τους υποστηρικτές της Θεωρίας Τυχαίων Βόλτων.Η θεμελιώδη ανάλυση εξετάζει τις προοπτικές της επιχείρησης και τα προϊόντα της, το χρηματοοικονομικό υγεία, το επιχειρηματικό σχέδιο, τους ανταγωνιστές κ.λπ. ως μέσο καθορισμού της μελλοντικής απόδοσης των αποθεμάτων της.Τείνει να υποθέσει ότι οι αγορές θα συμπεριφέρονται με αποτελεσματικό, ορθολογικό τρόπο και ότι θα προσαρμοστούν γρήγορα.