Lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên là gì?

Lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên tuyên bố rằng các phong trào trong tương lai của giá cổ phiếu không thể được dự đoán dựa trên các phong trào trong quá khứ.Trong khi thừa nhận rằng giá thị trường dài hạn tăng lên, nó nói rằng các phong trào ngắn hạn thực tế là ngẫu nhiên và không thể đoán trước.Nó từ chối cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản như là các công cụ hợp lệ để dự đoán hành vi chứng khoán.Những người đề xuất lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên thường ủng hộ đầu tư dài hạn thay vì cố gắng thời gian thị trường.

Mặc dù lý thuyết được điều tra lần đầu tiên vào năm 1953, nhưng nó không trở nên phổ biến cho đến khi cuốn sách

Một bước đi ngẫu nhiên xuống Phố Wall được xuất bản bởi nhà kinh tế học người Mỹ Burton Malkiel vào năm 1973. về cơ bản lý thuyết rằng giá thị trường đi theo con đường ngẫu nhiên lênvà xuống, giống như chức năng toán học đi bộ ngẫu nhiên.Trong một chức năng đi bộ ngẫu nhiên, một quỹ đạo được xác định bởi một loạt các bước ngẫu nhiên, hoặc lên hoặc xuống.Nó có thể mô tả chính xác một số hiện tượng tự nhiên, bao gồm cả các con đường của các phân tử khí và động vật giống nhau.Hành vi ngẫu nhiên này là những gì những người đề xuất của lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên nhìn thấy trong các biểu đồ chứng khoán.Những người ủng hộ lý thuyết thường đồng ý rằng giá thị trường sẽ tăng trong dài hạn.Họ đề nghị các nhà đầu tư sử dụng một chiến lược mua và giữ thay vì cố gắng thời gian thị trường.Mặc dù những người ủng hộ lý thuyết đồng ý rằng có thể vượt trội so với thị trường, họ tuyên bố rằng điều này chỉ đi kèm với rủi ro.Không thể loại bỏ rủi ro vốn có này cho dù nhà đầu tư có thông tin tốt đến đâu, theo lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên. Mặt khác, phân tích kỹ thuật là nghiên cứu về hiệu suất chứng khoán dựa trên các xu hướng trong quá khứ.Các nhà phân tích kỹ thuật thường cố gắng sử dụng giá cổ phiếu và lịch sử khối lượng để dự báo các phong trào trong tương lai của cổ phiếu.Họ cho rằng các nhà đầu tư không phải là tác nhân hợp lý mà nhiều nhà kinh tế làm cho họ trở thành, mà là họ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, lỗi nhận thức và sở thích tùy tiện.Sự bất hợp lý vốn có này, các nhà phân tích kỹ thuật tuyên bố, dẫn đến hành vi có thể dự đoán được.Những người ủng hộ lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên bác bỏ những tuyên bố này, khẳng định rằng các xu hướng đó sẽ tự đánh bại ngay khi các nhà đầu tư công nhận chúng.Một thách thức khác đối với lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên là phân tích cơ bản.Mặc dù hoàn toàn khác với phân tích kỹ thuật, nhưng nó cũng bị từ chối bởi những người đề xuất lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên.Phân tích cơ bản xem xét một doanh nghiệp triển vọng mdash; các sản phẩm của nó được cung cấp, sức khỏe tài chính, kế hoạch kinh doanh, đối thủ cạnh tranh, v.v. mdash; như một phương tiện để xác định hiệu suất cổ phiếu trong tương lai của nó.Nó có xu hướng cho rằng các thị trường sẽ hoạt động một cách hiệu quả, hợp lý và họ sẽ điều chỉnh nhanh chóng.