Qu'est-ce qu'une liaison convertible inverse?

Une obligation convertible inversée est une obligation qui donne à l'émetteur le droit de transformer le paiement principal des obligataires en dette ou en capitaux propres d'une société sous-jacente.Cette société n'est généralement pas la même que la société émettant l'obligation.Ces obligations sont généralement détenues à court terme et promettent les rendements élevés des investisseurs pour le principal payé.De tels rendements élevés sont nécessaires pour compenser l'investisseur pour le risque que le prix de l'action sous-jacent à l'obligation convertible inverse puisse tomber au point où, si l'obligation est convertie, l'investisseur recevrait moins que le principal d'origine payé.

La plupartLes obligations sont émises par des institutions à des investisseurs qui paient un paiement principal pour le droit de recevoir des intérêts réguliers et le rendement éventuel du directeur.Il existe un type de liaison connue sous le nom de liaison convertible qui combine des éléments du marché des dérivés avec des aspects obligataires typiques.Avec une obligation convertible, l'investisseur a le droit de modifier l'obligation en capitaux propres ou en dette à la fin de la durée de l'obligation, également connue sous le nom de date d'échéance.Le taux de coupon, qui est le pourcentage d'intérêt sur le principal à retourner à l'investisseur dans des versements réguliers, est nettement plus élevé que les taux attachés aux obligations régulières.En effet, l'investisseur prend un risque attaché à la baisse potentielle des prix du stock sous-jacent.

Il est typique que l'émetteur d'une obligation convertible inverse n'ait aucune relation directe avec la société de l'action sous-jacente.Essentiellement, l'émetteur obligataire a un quelque chose appelé une option de vente sur ce contrat obligataire.Cela signifie que, si le cours de l'action sous-jacent tombe à un certain niveau avant l'expiration de la durée de l'obligation, le principal de l'obligation peut être converti en actions sous-jacentes.Si cela se produit, il est dit que l'option a été renversée, ce qui signifie que l'option peut être exercée.

chaque fois qu'une obligation convertible inversée est renversée, l'investissement des obligataires peut en souffrir en conséquence.La dette ou les capitaux propres qu'il reçoit sera souvent considérablement inférieure au montant principal payé pour la caution.En conséquence, les investisseurs de ce type d'obligation doivent toujours être enracinés pour que les actions sous-jacentes augmentent ou restent au moins au-dessus du niveau de renversement.