Mi az egy éjszakai index csere?

Az éjszakai indexcsere nagyon specifikus típusú származék.Ez magában foglalja két fél, ha beleegyezik abba, hogy átváltja az egyes befektetések miatt fizetett kamatot, amelyet általában akkor tesznek, amikor mindegyik fél változtatni kívánja a kitett kockázatok szintjét.Ebben az esetben ezen befektetések egyike magában foglalja az éjszakai indexet, amely a kereskedelmi kölcsönök számára rendelkezésre álló kamatlábak mértéke.Van egy erős gazdasági elmélet, hogy a különbség az éjszakai indexcsereben használt kamatlábak és a bankok által kölcsönzött kamatlábak közötti kölcsönök közötti különbség a hitelek rendelkezésre állásának mutatója a pénzpiacokon.

Az éjszakai indexcsere aA kamatláb -csere típusa.Két fél itt beleegyezik abba, hogy kicseréli azt a pénzt, amelyet egy meghatározott beruházás esetén kamatként fizetne.Ezek lehetnek valódi befektetések vagy egyszerűen hipotetikus példák.A kamatcsere-ecserélők széles választéka létezik, mivel a befektetés mindkét oldalon rögzített vagy változó lehet, és a két beruházás ugyanabban vagy különböző valutákban lehet.Általában az egyik fél úgy hozza meg az üzletet, hogy korlátozza a kockázatokat, például a változó kamatlábak növekedésének kockázatát, míg a másik fél az üzletet, mert magabiztosabbnak érzi magát, és növelni akarja a lehetséges nyereségét.INDEX SWAP, az üzletben egy fél számára használt befektetés egy éjszakai index.Ez a pénzügyi intézmények által felszámított kamatlábak átlaga, hogy pénzt kölcsönözzenek egymástól egy éjszakán át.Ez gondoskodik a nap folyamán a cash flow variációiról, mivel az ügyfelek pénzt bocsátanak ki vagy kivonnak, és gondoskodnak arról, hogy az intézmény elegendő készpénzben legyen a következő napi üzlet számára.

Az Egyesült Államokban a felhasznált index a szövetségi alapok rátáján alapul.Ez a szövetségi tartalékok célkitűnője a bankok közötti éjszakai hitelezéshez.A Federal Reserve beavatkozik a piacon egy éjszakai hitelezés céljából, hogy megpróbálja manipulálni a piaci kamatlábat a cél elérése érdekében.

Az index számát geometriai átlagként számítják ki.Ez hasonló a számtani átlaghoz, amelyre a legtöbb ember átlagnak gondolja, de ahelyett, hogy hozzáadná a figurákat, majd elosztja azokat az ábrák számával, az átlagot úgy találják meg, hogy szorozzuk a figurákat, majd osztják őket a vonatkozó gyökérrel;Ha két ábra van, akkor a négyzetgyöket veszik fel, ha három ábra van, a kocka gyökérét veszik fel, és így tovább.

A befektetők gyakran nagy figyelmet fordítanak az éjszakai indexcsereben használt kamatlábakra és a LIBOR -kamatlábra, amelyet a bankok közötti közvetlen kölcsönökhöz használnak.A LIBOR a London Interbank által kínált árfolyamot képviseli.Noha ez a kamat az éjszakai kölcsönök londoni piacáról származik, a szövetségi alapok és a LIBOR közötti legjelentősebb különbség az, hogy a LIBOR -t pusztán a piacok határozzák meg, és a tisztviselők nem kísérelnek meg manipulálni.

Sok befektető követi az elméletetEz a LIBOR -hitelezés kockázatosabb, mivel nagy mennyiségű valódi készpénz van a tétben, míg az éjszakai indexcsere egyszerűen csak a kamatköltségek változásait vonja maga után, ami akár hipotetikus is lehet.Az elmélet az, hogy az éjszakai indexcsere -árfolyamok általában stabilabbak lesznek, és ha a LIBOR -kamatláb nagymértékben változik, akkor ez azt a jelet, hogy a bankok óvatosabbak a más bankoknak nyújtott hitelezésről.Ez viszont azt sugallja, hogy szigorodni fog a hitelfelhasználás a hitelfelvevők számára, például a vállalkozások.Az elméletet szigorúan szemléltetik 2008 -ban, amikor az éjszakai indexcsere -arányok és a LIBOR -arány közötti különösen nagy eltérés a hitelkopásnak nevezett