Apa itu pertukaran indeks semalam?

Pertukaran indeks semalam adalah jenis turunan yang sangat spesifik.Ini melibatkan dua pihak yang menyetujui untuk menukar bunga yang mereka bayar pada investasi tertentu, yang biasanya dilakukan ketika masing -masing pihak ingin memvariasikan tingkat risiko yang terpapar.Dalam hal ini, salah satu investasi ini melibatkan indeks semalam, yang merupakan ukuran suku bunga yang tersedia untuk pinjaman komersial.Ada teori ekonomi yang kuat bahwa perbedaan antara tarif yang digunakan dalam pertukaran indeks semalam dan tarif yang dibebankan oleh bank untuk meminjamkan satu sama lain uang merupakan indikator ketersediaan kredit di pasar uang.

Pertukaran indeks semalam adalah aJenis Pertukaran Suku Bunga.Di sinilah dua pihak setuju untuk menukar uang yang akan mereka bayar sebagai bunga atas investasi tertentu.Ini bisa menjadi investasi nyata atau hanya contoh hipotetis.Ada berbagai macam pengaturan yang mungkin dengan pertukaran suku bunga karena investasi di kedua sisi dapat diperbaiki atau variabel, dan kedua investasi dapat berada dalam mata uang yang sama atau berbeda.Secara umum, satu pihak akan membuat kesepakatan sehingga membatasi risiko, seperti risiko variabel suku bunga meningkat, sementara pihak lain akan membuat kesepakatan karena terasa lebih percaya diri dan ingin meningkatkan potensi keuntungannya.

dalam semalam dalam semalamIndeks Swap, investasi yang digunakan untuk satu pihak dalam kesepakatan adalah indeks semalam.Ini adalah rata -rata tarif yang dibebankan oleh lembaga keuangan untuk meminjam uang satu sama lain dalam semalam.Ini menangani variasi arus kas di siang hari ketika pelanggan menyetor atau menarik uang, dan memastikan lembaga memiliki cukup uang tunai untuk bisnis hari -hari berikutnya.

Di Amerika Serikat, indeks yang digunakan didasarkan pada tingkat dana federal.Ini adalah tarif target cadangan federal untuk pinjaman semalam antar bank.Federal Reserve mengintervensi pasar untuk pinjaman semalam untuk mencoba memanipulasi tarif pasar untuk memenuhi targetnya.

Angka indeks dihitung sebagai rata -rata geometris.Ini mirip dengan rata -rata aritmatika, yang dianggap kebanyakan orang sebagai rata -rata, tetapi alih -alih menambahkan angka dan kemudian membaginya dengan jumlah angka, rata -rata ditemukan dengan mengalikan angka -angka bersama, kemudian membaginya dengan akar yang relevan yang relevan;Jika ada dua angka, akar kuadrat diambil, jika ada tiga angka, akar kubus diambil, dan seterusnya.

Investor sering memperhatikan tarif yang digunakan dalam pertukaran indeks semalam, dan tingkat LIBOR yang digunakan untuk pinjaman semalam langsung antar bank.LIBOR adalah singkatan dari London Interbank yang ditawarkan tarif.Meskipun tingkat ini berasal dari pasar London untuk pinjaman semalam, perbedaan paling signifikan antara tingkat dana federal dan LIBOR adalah bahwa LIBOR murni ditentukan oleh pasar, tanpa upaya pejabat untuk memanipulasinya.

Banyak investor mengikuti teori tersebutPinjaman LIBOR itu lebih berisiko karena sejumlah besar uang tunai yang dipertaruhkan, sementara pertukaran indeks semalam hanya melibatkan variasi biaya bunga, yang bahkan mungkin hipotetis.Teorinya adalah bahwa tingkat pertukaran indeks semalam umumnya akan lebih stabil, dan jika tingkat LIBOR bervariasi darinya dengan tingkat yang besar, itu adalah tanda bahwa bank lebih waspada tentang pinjaman ke bank lain.Pada gilirannya, ini menunjukkan akan ada pengetatan ketersediaan kredit untuk peminjam di telepon seperti bisnis.Teori ini diilustrasikan dengan jelas pada tahun 2008, ketika variasi yang sangat besar antara tingkat pertukaran indeks semalam dan tingkat LIBOR datang pada puncak dari apa yang digambarkan sebagai krisis kredit.