Mi az a bruttó elterjedés?
A bruttó elterjedés az egyenlőtlenség a kötelező társaságnak fizetett ár és az ár között, amellyel az első nyilvános ajánlatot (IPO) nyújtják be a potenciális befektetőknek.Az IPO a társaság részvényeinek a nyilvánosság számára történő kezdeti eladása.A nyilvánosság elé kerülése előtt a társaság megállapodást köt egy befektetési bankkal, amely aláírja a részvények eladását.Amikor a befektetési bank eladja az állományt olyan áron, amely magasabb az áron, amelyet a társaságnak fizet a részvényért, a bruttó eloszlás azonnali profitot nyújt a biztosító számára.Például a XYZ társaság részvényenként 17 USD USD (USD) részvényenként érkezik a kezdeti nyilvános ajánlatokért, de a Besor Writing Investment Bank részvényenként 20 USD részvényt árusít, és bruttó elterjedést és 3 USD hozamot eredményez részvényenként.
A vállalatok tőkét adnak ki a pénzszerzés érdekében.Lehet, hogy nyilvánosságra kerülnek annak érdekében, hogy jobb kamatlábakat kapjanak, megkönnyítsék az egyesüléseket és felvásárlásokat, és likviditást generáljanak.Ezenkívül a nyilvános társaság magántulajdonosai a legtöbb esetben sok pénzt kapnak.A magánvállalatról az állami társaságra való áttérés első lépése a vállalás.Az Egyesült Államokban az IPO -k főbb aláírói között szerepel a Morgan Stanley, a Merrill Lynch és a Goldman Sachs, amelyek egyénileg elősegítik a kérdéseket, vagy szindikátusban működnek.
A befektetési bankok kétféleképpen építik a kockázatvállalási ügyleteket.Időnként a bank bizonyos összegeket garantál a társaság számára azáltal, hogy megvásárolja a teljes ajánlatot, majd a részvényeket a nyilvánosság számára viszonteladja.A bruttó terjedés ilyen körülmények között magasabb lehet az ajánlat kockázatának ellensúlyozása érdekében.Alternatív megoldásként a biztosító beleegyezik abba, hogy közvetítőként szolgál az állomány eladásában, miközben nem garantálja egy bizonyos összeget.A befektetési bank ezután az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságának (SEC) regisztrációs nyilatkozatot nyújt be, amely információt nyújt a társaság pénzügyi vonatkozásairól és működéséről.
Az IPO vállalat elemzése nehéz a nyilvánosan rendelkezésre álló történelmi pénzügyi információk relatív hiánya miatt.A nagy brókerek azonban csak a legsikeresebb IPO -kat támogatják és vállalják.Annak érdekében, hogy kedvező értékesítést és jelentős nyereséget biztosítsanak a bruttó elterjedésből, a biztosítóknak megkövetelik az IPO bennfentesektől, hogy tartózkodjanak részvényeiknek egy meghatározott időtartamra, amelyet lezárási periódusnak hívnak, néhány hónaptól két évig tartva.A SEC rendeletek 144. szabálya legalább három hónapos zárási periódust kötelez.Ellenkező esetben azok a befektetők, akik viszonteladják vagy megfordítják a részvényt, elárasztják a piacot részvényekkel, ami csökkenti a keresletet és csökkenti a részvények árát, rontja a bruttó elterjedést.