การแพร่กระจายขั้นต้นคืออะไร?

สเปรดขั้นต้นคือความแตกต่างระหว่างราคาที่จ่ายให้กับ บริษัท การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และราคาที่มีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) ให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพการเสนอขายหุ้นคือการขายหุ้นของ บริษัท ให้กับสาธารณชนก่อนที่จะสู่สาธารณะ บริษัท ได้กำหนดข้อตกลงกับธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งรับประกันการขายหุ้นเมื่อธนาคารเพื่อการลงทุนขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาที่จ่ายให้กับ บริษัท สำหรับหุ้นสเปรดขั้นต้นจะให้กำไรต่อหุ้นทันทีแก่ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ตัวอย่างเช่น บริษัท XYZ ได้รับเงิน $ 17 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อหุ้นสำหรับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนที่จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ขายหุ้นในราคา 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

บริษัท ออกส่วนทุนเพื่อหาเงินพวกเขาอาจเปิดเผยต่อสาธารณชนเพื่อให้ได้อัตราเงินกู้ที่ดีขึ้นอำนวยความสะดวกในการควบรวมและซื้อกิจการและสร้างสภาพคล่องนอกจากนี้ผู้ถือหุ้นเอกชนของ บริษัท ที่เปิดเผยต่อสาธารณชนจะได้รับเงินจำนวนมากภายใต้สถานการณ์ส่วนใหญ่ขั้นตอนแรกในการเปลี่ยนจาก บริษัท เอกชนเป็น บริษัท มหาชนคือการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่สำคัญสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐอเมริกา ได้แก่ Morgan Stanley, Merrill Lynch และ Goldman Sachs ซึ่งส่งเสริมปัญหาเป็นรายบุคคลหรือทำงานในองค์กร

ธนาคารเพื่อการลงทุนสร้างข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ในสองวิธีบางครั้งธนาคารรับประกันเงินจำนวนหนึ่งให้กับ บริษัท โดยการซื้อการเสนอขายทั้งหมดแล้วขายหุ้นให้กับสาธารณชนการแพร่กระจายขั้นต้นอาจสูงขึ้นภายใต้สถานการณ์เหล่านี้เพื่อชดเชยความเสี่ยงของการเสนอขายอีกทางเลือกหนึ่งผู้จัดการการจัดจำหน่ายอาจตกลงที่จะทำหน้าที่เป็นคนกลางในการขายหุ้นในขณะที่ไม่รับประกันว่าจะมีเงินจำนวนหนึ่งจากนั้นธนาคารเพื่อการลงทุนจะยื่นฟ้องสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) งบลงทะเบียนให้ข้อมูลเกี่ยวกับด้านการเงินและการดำเนินงานของ บริษัท

การวิเคราะห์ บริษัท IPO เป็นเรื่องยากเนื่องจากการขาดข้อมูลทางการเงินในอดีตที่เปิดเผยต่อสาธารณะอย่างไรก็ตามโบรกเกอร์ขนาดใหญ่สนับสนุนและรับประกันการเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดเท่านั้นเพื่อรักษาความปลอดภัยการขายที่ดีและกำไรที่สำคัญจากสเปรดขั้นต้นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ต้องใช้ IPO ภายในเพื่อละเว้นจากการขายหุ้นของพวกเขาตามเวลาที่กำหนดเรียกว่าระยะเวลาล็อคซึ่งยาวนานจากสองสามเดือนถึงสองปีกฎข้อ 144 ของกฎระเบียบของ ก.ล.ต. จะกำหนดระยะเวลาล็อคอย่างน้อยสามเดือนมิฉะนั้นนักลงทุนที่ขายต่อหรือพลิกหุ้นจะท่วมตลาดด้วยหุ้นซึ่งผลักดันความต้องการและลดราคาของหุ้นที่กัดเซาะสเปรดขั้นต้น