Mi az értékpapír -hitelezés?
Az értékpapír -hitelezés a részvények, kötvények vagy egyéb eszközök tulajdonjogának átruházása az egyik félről a másikra.A hitelező részt vehet ebben a tevékenységben a portfólióból származó nyereség elérése érdekében.A hitelezők megtartják a tulajdonosi jogokat, de elveszítik az esetleges szavazási ellátásokat, amelyeket egyébként a részvényesek számára adhatnak, ha a kölcsönzött eszközök részvények.A hitelfelvevő jogilag felelős az olyan értékpapírok visszaadásáért, amelyek hasonlóak a kölcsönzött eszközök megtervezésében és értékében a hitelezőnek a hitel futamideje után.A biztosítékot, beleértve a készpénzt vagy a kötvényeket, legalább a hitel méretét értékelik, általában a kockázat egy részének ellensúlyozására használják.Nagyobb összegek más emberek pénzéből több, mint az egyéni befektetők.A befektetési alapkezelők, az állami és a magán nyugdíjalapok, valamint az alapítványok és az alapítványok mind aktívak az értékpapír -hitelezés gyakorlatában.A tipikus hitelfelvevők lehetnek olyan elsődleges brókerek, amelyek olyan szervezetek, amelyek pénzt és értékpapírokat kölcsönöznek a fedezeti alapokhoz;kereskedési íróasztalok nagy bankokban, amelyek a bank saját pénzét kereskednek;és fedezeti alapok.Az értékpapír -hitelezési ügyleteket egy harmadik fél, például egy bróker -kereskedő vagy a letétkezelő bank segíti.
A befektetési alapkezelők és más befektetési tanácsadók a befektetők értékpapírok kosarakját felügyelik, és az idő múlásával a vagyon megőrzéséért és növeléséért fizetnek.A menedzser dönthet úgy, hogy részt vesz az értékpapír-hitelezésben, mint néhány rövid távú nyereséget.További okok lehetnek a portfólió teljes hozamának növelése vagy az egyéb befektetési költségek ellensúlyozása.
Egyes fedezeti alapkezelők olyan kereskedési részvényekkel foglalkoznak, amelyek nem birtokolják a kereskedelem megtérülésének megerősítését.A menedzser értékpapírokat kölcsönözhet a primer brókertől a kereskedelemben betöltött pozíció fedezésére.Vannak olyan befektetési stratégiák is, amelyek erősebben támaszkodnak az értékpapír -hitelezésre, ideértve a párkereskedést is.Ebben a stratégiában minden fogadó menedzser arra készteti, hogy az állomány emelkedjen, újabb fogadást tesz arra, hogy hasonló biztonság csökken az áron, ami a befektetések fedezésére szolgál.Ezen ügyletek egy részét az alapkezelő saját pénzéből lehet előállítani, de kétségtelenül az értékpapírok egy részét kölcsönözik, tekintettel a számos érintett ügyletre.
A befektetés nem nyújt garanciát, és az értékpapír -hitelezés nem különbözik egymástól.A kockázatok között szerepel annak a lehetősége, hogy a hitelfelvevő nem teljesíti a kölcsönt, és a szerződés időtartama után nem adja meg az ígért értékpapírokat.Ezt a pártok elleni kockázatnak nevezik, és a hitelező megkísérelheti enyhíteni ezt az expozíciót, kiterjedt hitelképesség-ellenőrzések elvégzésével és napi értékelések elvégzésével a kölcsönzött értékpapírok értékéről.