Apa itu pinjaman sekuritas?

Pinjaman sekuritas adalah transfer kepemilikan saham, obligasi, atau aset lain dari satu pihak ke pihak lain.Pemberi pinjaman dapat berpartisipasi dalam kegiatan ini untuk menghasilkan keuntungan dari portofolio.Pemberi pinjaman mempertahankan hak kepemilikan, tetapi kehilangan manfaat suara apa pun yang mungkin diberikan kepada pemegang saham jika aset yang dipinjam adalah saham.Peminjam menjadi bertanggung jawab secara hukum untuk mengembalikan sekuritas yang serupa dalam desain dan nilai aset yang dipinjam setelah jangka waktu pinjaman kepada pemberi pinjaman.Jaminan, termasuk uang tunai atau obligasi, bernilai setidaknya ukuran pinjaman biasanya digunakan untuk mengimbangi beberapa risiko.

Ada beberapa jenis investor yang berpartisipasi dalam pinjaman sekuritas, meskipun praktik ini biasanya terjadi di antara investor institusi yang mengawasiSejumlah besar uang orang lain lebih dari itu melibatkan investor individu.Manajer reksa dana, dana pensiun publik dan swasta, serta dana abadi semuanya aktif dalam praktik pinjaman sekuritas.Peminjam yang khas mungkin termasuk broker utama, yang merupakan entitas yang meminjamkan uang dan sekuritas untuk mendapatkan dana lindung nilai;meja perdagangan di bank besar yang menukar uang sendiri bank;dan dana lindung nilai.Perdagangan pinjaman sekuritas difasilitasi oleh pihak ketiga, seperti dealer broker atau bank kustodian.

Manajer reksa dana dan penasihat investasi lainnya mengawasi keranjang sekuritas untuk investor dan dibayar untuk melestarikan dan menumbuhkan kekayaan dari waktu ke waktu.Seorang manajer mungkin memilih untuk berpartisipasi dalam pinjaman sekuritas sebagai cara untuk menghasilkan beberapa keuntungan jangka pendek.Alasan lain mungkin untuk meningkatkan pengembalian keseluruhan dalam portofolio atau mengimbangi biaya investasi lainnya.

Beberapa manajer dana lindung nilai berada dalam bisnis perdagangan saham yang tidak mereka miliki dalam upaya untuk meningkatkan pengembalian perdagangan.Seorang manajer mungkin meminjam sekuritas dari broker utama untuk melakukan lindung nilai pada suatu posisi dalam perdagangan.Ada juga beberapa strategi investasi yang mengandalkan sekuritas yang lebih banyak meminjamkan, termasuk perdagangan pasangan.Dalam strategi ini, untuk setiap taruhan seorang manajer membuat bahwa saham akan naik, ia membuat taruhan lain bahwa keamanan yang sama akan turun harga, yang merupakan cara untuk melakukan lindung nilai investasi.Beberapa dari perdagangan ini mungkin dibuat dari uang manajer dana sendiri, tetapi tidak diragukan lagi beberapa sekuritas akan dipinjam mengingat banyak perdagangan yang terlibat.

Investasi tidak membawa jaminan, dan pinjaman sekuritas tidak berbeda.Risiko termasuk kemungkinan bahwa peminjam akan gagal bayar pinjaman dan gagal memberikan sekuritas yang dijanjikan setelah jangka waktu kontrak.Ini dikenal sebagai risiko kontra-partai, dan pemberi pinjaman dapat berusaha untuk mengurangi paparan ini dengan melakukan pemeriksaan kredit yang luas dan melakukan penilaian harian tentang nilai sekuritas yang dipinjam.