Apa itu studi acara?

Sebuah studi peristiwa adalah metodologi penelitian yang digunakan untuk menentukan apakah pasar keuangan memiliki reaksi mdash yang relevan secara statistik;artinya salah satu yang secara positif atau negatif mempengaruhi harga saham perusahaan mdash;ke acara perusahaan masa lalu atau pengumuman acara mendatang.Ini diklasifikasikan sebagai jenis ekonometrik, atau pengukuran ekonomi, yang menggunakan kombinasi ekonomi matematika dan statistik dan teori ekonomi.Hipotesis yang mendasari studi peristiwa adalah bahwa besarnya perubahan kinerja di sekitar peristiwa yang ditentukan dapat memberikan ukuran yang dapat memprediksi efek pada nilai pemegang saham selama peristiwa serupa di perusahaan lain.

Peristiwa yang mempengaruhi nilai saham perusahaan mungkinBerada dalam kontrol Compani, seperti pengumuman merger, atau di luar kontrol Companies, seperti pengesahan Undang -Undang Pengaturan oleh Pemerintah yang akan berdampak negatif pada operasi masa depan perusahaan.Studi acara yang khas akan menganalisis reaksi harga saham dari jenis peristiwa yang sama, seperti penerbitan opsi saham, yang dialami oleh banyak perusahaan.Tanggal aktual penerbitan opsi akan berbeda di seluruh perusahaan tetapi akan distandarisasi dalam "waktu acara," di mana horizon acara akan ditetapkan dan harga saham selama jendela waktu acara akan dianalisis.

Studi biasanya bergantung pada panjang cakrawala peristiwa yang digunakan dalam penelitian ini.Teori penelitian umum di bidang ini berpendapat bahwa studi peristiwa horizon pendek lebih dapat diandalkan daripada studi peristiwa horizon panjang di mana penelitian tidak dapat mengontrol efek pasar selama periode waktu yang lebih lama.Ada hipotesis pasar yang efisien yang mengatakan jika informasi akan mempengaruhi harga saham sama sekali, itu akan segera terjadi, jadi semakin lama jendela studi, semakin kecil kemungkinan volatilitas harga saham dapat secara langsung disebabkan oleh langsunguntuk pelepasan informasi. Ada format tiga langkah dasar untuk studi acara.Pertama, pilih acara yang telah terjadi di banyak perusahaan dan menetapkan periode waktu sebelum dan sesudah acara untuk berfungsi sebagai jendela acara.Selanjutnya, analisis perubahan harga saham dan perubahan apa pun dalam indeks Marketwide untuk perusahaan selama jendela acara.Terakhir, jalankan analisis statistik mengenai apakah perubahan harga tidak normal atau kecil dibandingkan dengan pengembalian biasa untuk perusahaan -perusahaan tersebut dan mengendalikan efek pasar dan pengaruh eksternal.