Apa itu biaya kinerja?

Biaya kinerja dapat secara umum merujuk pada biaya yang dibebankan untuk kinerja beberapa jenis layanan.Namun, biasanya, istilah ini digunakan dalam industri keuangan dan juga dapat disebut sebagai biaya insentif.Itu karena biaya kinerja adalah jenis kompensasi berbasis insentif.Bergantung pada kontrak layanan mereka, manajer investasi dapat mengumpulkan biaya kinerja, atau persentase dari keuntungan yang ia sadari pada investasi untuk klien.Struktur biaya kinerja bervariasi dan tidak semua manajer investasi dibentuk untuk menerimanya.

Biaya kinerja bukan satu -satunya cara untuk mengkompensasi manajer investasi.Beberapa manajer dibayar gaji reguler untuk pekerjaan mereka dan tidak memiliki bentuk kompensasi berbasis insentif.Lainnya menerima kompensasi mereka melalui biaya kinerja mdash;persentase dari laba dana untuk memberikan insentif investasi bijak, serta biaya manajemen mdash;Persentase dari nilai aset dana untuk mengkompensasi waktu dan keahlian manajer dalam mengelola dana.

Manajer -manajer yang menerima kompensasi dengan biaya kinerja tidak dapat menyusun rencana pembayaran mereka sama.Pertama, tingkat biaya kinerja, biasanya persentase laba, dapat bervariasi.Misalnya, biaya kinerja reksa dana biasanya berkisar dari kurang dari 1%hingga 5%, tetapi mereka dapat mencapai 15%.Biaya kinerja dana lindung nilai, di sisi lain, dapat mencapai 40% atau lebih.

Waktu pembayaran biaya kinerja dapat bervariasi di antara manajer investasi.Biaya dapat dibayarkan setiap tahun, meskipun sebagian besar manajer mengambil biaya mereka setiap triwulanan atau bulanan.Beberapa struktur kompensasi yang mencakup biaya kinerja berdasarkan nilai aset, bukan hanya keuntungan, dapat mencakup tanda air yang tinggi.Ini berarti bahwa biaya kinerja hanya akan dikeluarkan pada peningkatan nilai investasi dibandingkan nilai terbesarnya sebelumnya.Dalam kasus ini, bahkan jika investasi mendapat untung jika nilai baru di bawah beberapa nilai bersih yang sebelumnya lebih tinggi, manajer tidak akan menerima biaya kinerja.

Ada banyak diskusi tentang apakah struktur biaya kinerja adil atau bermanfaat.Para pendukung berpendapat bahwa berbagi risiko investasi membantu mendorong manajer untuk secara aktif mencari peningkatan pengembalian investasi karena mereka mendapatkan potongan keuntungan tersebut.Para kritikus, di sisi lain, berpendapat bahwa biaya kinerja sebenarnya dapat memberi insentif kepada para manajer untuk mengambil risiko yang tidak masuk akal dengan harapan menghasilkan keuntungan besar.Risiko -risiko ini tidak hanya dapat mempengaruhi investor, tetapi ketika dilakukan dalam skala besar mereka dapat mempengaruhi seluruh pasar.Akibatnya, para kritikus ini menyarankan pengawasan ketat, jika bukan peraturan pemerintah, jika biaya kinerja diizinkan.