Apa hubungan antara pasar dan risiko kredit?

Koneksi antara pasar dan risiko kredit tergantung pada definisi persyaratan, yang tidak ditetapkan dengan tegas.Risiko pasar mengacu pada faktor potensial yang dapat mempengaruhi nilai keseluruhan portofolio investasi.Biasanya, ini dipecah menjadi komoditas, mata uang, ekuitas dan risiko bunga.Risiko kredit dapat didefinisikan baik sebagai semua risiko yang dihadapi oleh investor yang melibatkan kredit, atau hanya risiko spesifik dari default peminjam.Bergantung pada definisi risiko kredit, adalah mungkin bagi risiko pasar dan kredit menjadi mitra, atau risiko pasar menjadi elemen risiko kredit.

Ada empat komponen utama risiko pasar.Risiko mata uang adalah bahwa nilai tukar mata uang asing akan berubah dengan cara yang tidak menguntungkan bagi investor.Risiko komoditas adalah bahwa harga komoditas akan berubah dengan cara yang tidak menguntungkan bagi investor.Dalam kedua kasus, ada juga risiko bahwa volatilitas harga akan meningkat.Ini membuat investasi seperti kontrak opsi lebih tidak dapat diprediksi, yang pada gilirannya membuat mereka kurang menarik bagi investor dan dengan demikian dapat mengurangi nilai pasar mereka.

Risiko ketiga adalah risiko ekuitas, risiko bahwa harga atau volatilitas investasi seperti saham akan berubah akan berubahdengan cara yang tidak menguntungkan bagi investor.Risiko akhir, risiko bunga, adalah bahwa suku bunga yang berlaku akan berubah.Ini dapat memengaruhi investor secara negatif;Misalnya, jika suku bunga meningkat secara keseluruhan, obligasi suku bunga tetap menjadi kurang menarik bagi investor, yang dapat menurunkan nilai jual kembali.

Risiko kredit kurang jelas, itulah sebabnya hubungan antara pasar dan risiko kredit dapat diperdebatkan.Salah satu definisi adalah bahwa risiko kredit adalah semua risiko yang melibatkan peminjam yang gagal melakukan pembayaran yang disepakati.Dengan beberapa jenis investasi, ini memiliki efek langsung pada investor.Misalnya, jika sebuah perusahaan gagal bayar pada obligasi, pemegang obligasi tidak mendapatkan uang yang dia harapkan.Dengan orang lain, ini adalah efek knock-on;Misalnya, jika pemegang hipotek yang kebijakannya telah dijual sebagai bagian dari default kewajiban utang yang dijaminkan, nilai pasar CDO dikurangi.berisiko menghadapi investor.Mereka akan berinteraksi sampai tingkat tertentu karena meningkatnya tingkat default akan memiliki efek ketukan pada semua pasar keuangan.Tetapi kedua risiko itu tidak dapat dibagi.Seorang investor saham akan menghadapi risiko pasar tetapi mungkin tidak memiliki paparan langsung terhadap risiko kredit.

Dalam definisi alternatif, risiko kredit mengacu pada semua bentuk risiko yang dihadapi investor.Risiko pasar dengan demikian menjadi salah satu elemen risiko kredit menggunakan terminologi ini.Dalam keadaan ini, risiko yang terkait dengan pembayaran biasanya disebut sebagai risiko default, yang digolongkan sebagai elemen lain dari risiko kredit yang lebih luas.