Cos'è un ciclo di credito?

Un ciclo di credito è un periodo durante il quale la disponibilità di credito in un mercato, nel paese o nel mondo intero si espande e quindi contratti.Molte teorie economiche lo collegano ai cicli aziendali, che incidono sul commercio nel suo insieme.Alcuni economisti indicano persino il ciclo di credito come il principale fattore trainante di un ciclo aziendale.

La teoria dei cicli aziendali lavora sull'idea che le fluttuazioni tra crescita economica e rallentamento economico siano inevitabili.L'idea generale è che la crescita diventa auto-perpetuante: più denaro le persone devono spendere, più domanda è;La domanda più elevata è che più persone sono necessarie per lavorare;Più persone sono necessarie per lavorare, più denaro le persone devono spendere.Ad un certo punto, l'offerta di beni o servizi supera la domanda.Ciò fa sì che il processo funzioni al contrario, con la diminuzione della domanda che porta alla caduta dell'occupazione e ai salari, a sua volta abbassando ulteriormente la domanda.

La teoria generale del ciclo di credito funziona in modo simile.In effetti, la domanda di beni e servizi dal ciclo economico è sostituita dalla domanda di credito.Quando un'economia sta crescendo, c'è una maggiore domanda di credito man mano che le imprese si espandono, il che aumenta i tassi di interesse.Ad un certo punto questi tassi di interesse, che sono il prezzo del credito, sono troppo elevati per coloro che vogliono ancora prendere in prestito ulteriormente.Ciò significa che i tassi di interesse iniziano a cadere, rendendo meno redditizio prestare denaro e meno redditizio per investire denaro nei mercati basati sul credito.Ciò si traduce in meno denaro disponibile per i prestiti, il che finisce con il credito più difficile da trovare.

La relazione precisa tra il ciclo economico e il ciclo di credito è contestata tra gli economisti.Una teoria, nota come modello Kiyotaki-Moore, sostiene che il ciclo di credito amplifica gli effetti del ciclo economico.Ciò si basa sul modo in cui in molti casi la quantità di denaro on-paper che è gestita dai mercati del credito è molto più grande della quantità effettiva di denaro che passa avanti e indietro tra imprese e consumatori nella vita reale.Ciò ingrandisce gli effetti di eventuali variazioni causate dal ciclo economico.

Un altro modello è noto come ipotesi di instabilità finanziaria di Minskys.Ciò dice che il ciclo di credito significa che man mano che un'economia cresce, le aziende trovano facile ed economico prendere in prestito.Alla fine accumulano quantità così grandi di debito in proporzione ai loro profitti che non possono più correre il rischio di investire ulteriormente nelle spese in conto capitale.Ciò provoca un calo della domanda di servizi e prodotti pertinenti, come la costruzione, che può aiutare a far sì che il ciclo economico entri in un downswing.