Cos'è il rischio neutro?

Gli investitori rientrano in tre grandi categorie rispetto al grado relativo di rischio che sono disposti a tollerare nelle loro strategie di investimento.L'investimento neutro del rischio prevede il processo decisionale che non tiene conto del rischio dell'investimento.La maggior parte degli investitori è avversi al rischio, scegliendo gli investimenti a rischio più basso che produce un determinato tasso di rendimento.D'altra parte, i richiedenti a rischio si impegnano in investimenti ad alto rischio, con bassi potenziali profitti o una bassa probabilità di realizzare un profitto.Gli investitori neutrali a rischio considerano altri parametri rispetto al rischio, come il tasso di rendimento e lo slancio del mercato, nella scelta dei titoli per gli investimenti.

Ad esempio, immagina che tre investitori abbiano ciascuno $ 1.000 dollari USA (USD) da investire.L'investitore avverso al rischio sceglie di mettere i suoi $ 1.000 USD in un legame del Tesoro degli Stati Uniti con un tasso di rendimento del tre percento.Attratto dal rischio, il cercatore di rischi investe i suoi soldi in una start-up che vende online l'ultimo prodotto di miglioramento, con un potenziale tasso di rendimento del cinque percento.Sebbene un acquisto azionario implichi più rischi di quello di un'obbligazione del Tesoro, l'investitore neutrale a rischio elegge per acquistare azioni, al fine di guadagnare un tasso di rendimento più elevato di tre percento.

La frase rischio neutrale è stata anche applicata a strategie di opzioni specifiche in cui il rischio di ricoprire le posizioni in azioni è mitigato dalla compensazione delle chiamate e delle opzioni di put.Ad esempio, l'arbitraggio di conversione è una strategia di investimento in cui l'investitore detiene una posizione in un titolo mentre vende un'opzione di chiamata e acquista un'opzione put con lo stesso prezzo di esercizio.L'investitore tenta di eseguire le opzioni in modo che il premio dell'uno o l'altra opzione supera il suo valore di mercato per tutta la durata dell'arbitraggio di conversione.In altre parole, una lunga posizione azionaria viene coperta con una breve chiamata e un lungo prezzo con lo stesso prezzo di esercizio, bloccando teoricamente un profitto e rendendo la strategia relativamente neutrale.

Ad esempio, immagina che XYZ Stock venda a $ 74,20 USD.In un determinato mese, l'opzione chiamata vende a $ 4,90 USD e l'opzione Put per $ 5,70 USD.Un arbitraggio di conversione può essere impostato per $ 75,00 USD, con un prezzo di esercizio di $ 76,00 USD per entrambe le opzioni.Al prezzo corrente, il valore di tempo per la breve chiamata è di $ 4,90 USD con un valore intrinseco di zero e il valore temporale per il put lungo è di $ 4,70 USD con un valore intrinseco di $ 1,00 USD.Il valore del tempo netto è di $ 0,20 USD, il che significa un credito per azione temporale netto per azione.