ブラックショールズモデルとは何ですか？

オプションとは、将来の価格で将来の株式または商品を売買する権利を保有者に与える金融商品です。フィッシャー・ブラック、マイロン・ショールズ、ロバート・マートンがノーベル経済学賞を受賞したブラック・ショールズモデルは、価格設定の公平なオプションのためのツールです。開発の前に、価格設定の標準的な方法はありませんでした。非常に現実的な意味では、黒cholesモデルは、金融デリバティブの現代の時代の始まりを示しています。最も重要なのは、在庫が短期的に移動すると予想される量の尺度であるボラティリティが、時間の経過とともに一定であることです。また、ブラックスチールズモデルは、ランダムウォーク

と呼ばれる方法で在庫が移動することも想定しています。いつでも、彼らは下に移動するのと同じくらい上に移動する可能性があります。これらの仮定を、オプションのコストが売り手または買い手のいずれかに即座に利益をもたらさないという考えと組み合わせることにより、任意のオプションの価格を計算するために方程式のセットを策定できます。価格、オプションが無価値に期限切れになるまでの時間、

として知られる将来のボラティリティの推定値、および一般的に米国財務省の金利として定義されるいわゆるリスクフリーリターン。モデルは逆にも機能します。価格を計算する代わりに、特定の価格の暗黙のボラティリティを計算できます。これらは、ギリシャ文字にちなんで式でそれらを表すために使用されたブラックスコールモデルの数学的特性です。Deltaは、オプション価格が基礎と比較してどれだけ移動するかを測定します。Vegaは、オプション価格の暗黙のボラティリティの変化に対する感度であり、Thetaは時間の経過によるオプション価格の予想される変化です。ブラックショールズモデルを使用。多くの場合、市場はランダムウォーク仮説と一致しない方法で動きますが、実際、ボラティリティは一定ではありません。Archとして知られる黒彫りのバリアント、自己回帰条件付きヘテロスカン剤は、これらの制限に対処するために開発されました。重要な調整は、一定の揮発性を確率的、またはランダムな揮発性に置き換えることです。アーチが異なるモデルの爆発を起こした後。Garch、e-garch、n-garch、h-garchなど、すべてがより複雑なボラティリティモデルを組み込んでいます。しかし、日常の練習では、古典的なブラックスコールモデルはオプショントレーダーで支配的なままです。