할인 배당 모델은 무엇입니까?

ddm (할인 배당 모델 또는 배당 할인 모델)은 기본 회사가 발행 한 배당금의 미래 가치가 순 현재 가치로 전환되는 재무 분석 방법입니다.순 현재 가치가 현재 주가를 대체하는 경우, 투자자들은 주식이 저평가 된 것으로 간주하여 성장 수입에 대한 매력적인 투자라고 생각합니다.현재 가격보다 낮은 순 현재 가치는 앞으로 가격이 하락할 과대 평가 주식을 나타냅니다.노동자 회사의 할인 된 배당 모델의 기본 공식은 p ' div/r입니다. 여기서 p는 현재 값 추정치, Div는 회사가 지불하는 현재 배당이며 R은 할인율 또는 수익률입니다.필연적으로, 할인 된 배당 모델의 공식은 배당금을 제공하는 회사의 주식에만 적용됩니다.예를 들어, 회사 X는 배당금으로 $ 0.75 US 달러 (USD)를 발급합니다.다른 유형의 투자에 필요한 수익률은 약 6 %입니다.회사가 성장 회사가 아니라고 가정하면 현재 가치 가격은 0.75 USD를 0.06으로 나누어 계산하여 주당 $ 12.50 USD의 가치를 산출합니다.Company X 주식의 현재 주가가 $ 11.00 USD 인 경우, 저평가 된 주식은 가치있는 투자 일 수 있습니다.반면, 주식이 현재 $ 13.00 USD로 판매되는 경우 과대 평가됩니다.

성장 주식의 경우, 투자자는 공식의 분모를 r -g로 변경하여 할인 된 배당 모델에 대한 공식을 수정해야합니다.투자자는 회사의 과거 실적, Companys 산업의 성장률 또는 신제품의 임박한 출시와 같은 회사의 기타 알려진 변수에 따라 미래의 성장률을 추정 할 수 있습니다.Company X의 투자자가 2 %의 성장률을 가정하면 현재 가치 가격은 0.06에서 0.02를 빼고 0.75를 결과로 나누어 계산됩니다.Gordon 모델이라고도하는 배당 할인 모델에서 이러한 성장 수정을 사용함으로써, 투자자는 회사의 예상되는 성장을 고려할 때 주식의 현재 가치가 18.75임을 알 수 있습니다.그러나 Gordon 모델은 시간이 지남에 따라 지속적인 배당금과 지속적인 비즈니스 성장률을 가정합니다.

할인 된 배당 모델의 비난자는 DDM이 상당한 양의 추측에 의존한다고 지적합니다.배당금은 고정되지 않을 수 있으며 회사는 다양한 속도로 성장할 수 있습니다.공식의 또 다른 문제는 예상 수익률 또는 할인율을 설정하는 것입니다. 이는 시간이 지남에 따라 달라질 수 있습니다.예상 금리를 초과하는 높은 성장률은 또한 주식이 부정적인 가치를 갖지 않기 때문에 공식을 무효화합니다.배당 할인 모델은 동반자 가치가 미래의 현금 흐름에서 파생 된 기본 원리를 강화하지만, 그 단점은 투자자가 다양한 재무 도구를 사용하여 보안 투자를 평가해야한다는 것을 지적합니다.