Wat zijn commerciële door hypotheek gedekte effecten?

Commerciële door hypotheek gedekte effecten zijn een soort investering waarbij de inkomsten afkomstig zijn van hypotheekbetalingen.De hypotheken zijn voor commercieel onroerend goed, zoals kantoorgebouwen en fabrieken, in plaats van woningen.Dit verlaagt theoretisch het risico voor beleggers, omdat commerciële hypotheekleners minder waarschijnlijk zijn dan residentiële leners om leningen vroegtijdig terug te betalen.

Een door hypotheek gedekte beveiliging omvat hypotheekverstrekkers, zoals banken, die de rechten verkopen om terugbetalingen op meerdere leningen te ontvangen.Deze leningen worden vervolgens samen verpakt, zodat elke belegger een aandeel heeft in een algemeen pakket dat meerdere hypotheken omvat.Het doel hiervan is om het risico te verminderen voor beleggers van individuele leners die niet in gebreke zijn aan de hypotheek.De verpakkingstechniek betekent dat een bepaalde standaard slechts een klein effect heeft op de algehele terugbetalingsinkomsten, en dit kleine effect wordt op zijn beurt gedeeld onder veel beleggers.Er zijn echter enkele nadelen;De verpakking betekent dat het moeilijker kan zijn om het algemene risico van de aangenomen leningen als geheel nauwkeurig te beoordelen.

Een van de belangrijkste verschillen tussen door commerciële hypotheek gedekte effecten en door residentiële hypotheek gedekte effecten omvat de kwestie van vooruitbetalingen.Wanneer een hypotheeklener het uitstaande saldo vroeg terugbetaalt, is het totale inkomen voor de geldschieter minder.Dit komt omdat, ondanks vroege verlossingstraffen, de kredietgever nog steeds verliest bij toekomstige rentebetalingen, die vaak het geleende bedrag zelf kunnen overschrijden.Met een door hypotheek gedekte veiligheid wordt dit verlies gedragen door de investeerders, die minder inkomsten krijgen dan verwacht.

In de Verenigde Staten hebben commerciële hypotheken over het algemeen meer kans op steile boetes voor vooruitbetaling, waardoor leners minder geneigd zijn om deze optie op te nemen.In sommige gevallen kan de kredietnemer zelfs worden verhinderd de lening in alle omstandigheden vroegtijdig terug te betalen, of kan het een bepaald aantal jaren worden opgesloten voordat ze in aanmerking komen om vroeg terug te betalen.Deze beperkingen verlaagden dus het risico op vooruitbetalingsgerelateerde verliezen door beleggers in door commerciële hypotheek gedekte effecten.

In sommige gevallen kunnen commerciële hypotheek-ondersteunde effecten profiteren van de onderliggende hypotheken met een defaesance-clausule.Dit betekent dat de kredietnemer niet eenvoudig contant geld kan betalen om de lening eerder af te betalen.In plaats daarvan moet de kredietnemer de kredietgever een beveiligingsproduct voorzien aan de equivalente waarde, meestal in de vorm van treasury -rekeningen of notes.De beleggers zullen dan belangstelling krijgen voor deze effecten, wat een zeer betrouwbaar en gestaag inkomen geeft.In sommige gevallen is defeasance niet verplicht voor de kredietnemer, maar eerder een alternatief om de lening vroeg in contanten af te lossen.