Hva er den effektive markedshypotesen?

Effektivmarkedshypotesen (EMH) er en teori om investeringer som sier at aksjemarkedet alltid tar hensyn til all informasjon som er relevant om et selskap når du priser en aksje.Derfor er alle aksjer priset rettferdig til enhver tid, og det er umulig å kjøpe en undervurdert aksje eller selge en overvurdert.Teorien antar at en investor ikke kan overgå markedet på lang sikt, og at de bare måte å øke avkastningen er å øke risikoen.Denne teorien blir noen ganger referert til som effektivitet i finansmarkedet.

Eugene Fama utviklet den effektive markedshypotesen i 1970. Hans studie av finans og makroøkonomi førte til at han antok et gjennomsiktig marked, der alle investorer har tilgang til all informasjon om et selskapsom kan påvirke aksjekursen.Den effektive markedshypotesen gjelder både vekstaksjer og verdier.

Hypotesen om effektive marked har ført til en rekke modeller og teorier som støtter, endrer eller avviser EMH.Effektivitet i svak form sier at alle tidligere priser på en gitt aksje gjenspeiles i dagens pris.Semistreng formffektivitet sier at bare ikke-offentlig informasjon kan være til fordel for en investor fordi all offentlig informasjon er regnskapsført i aksjekursen.Effektivitet i sterk form, som EMH, sier at all informasjon, offentlig eller ikke-offentlig, er representert i en aksjepris;Ingen investor kan slå markedet, selv med såkalt innsideinformasjon.

Den adaptive markedshypotesen sier at markedseffektivitet er relatert til antall konkurrenter, tilgjengelige gevinstmuligheter og muligheten til markedsdeltakerne til å tilpasse seg.Det mest effektive markedet vil ha mange konkurrenter for få ressurser.Ineffektive markeder vil ha få deltakere, men mange ressurser.

Når en aksje svinger i konflikt med den effektive markedshypotesen, er det mulig å tjene på forskjellen i prisen.Dette er kjent som arbitrage.Arbitrage eksisterer bare i ineffektive markeder.Den tilfeldige gangmodellen sier at aksjekursene er uforutsigbare, og at tidligere ytelse kan forutsi fremtidig avkastning.

Flere teorier tar for seg hvorfor aksjekursene i et effektivt marked noen ganger beveger seg irrasjonelt, kjent som en markedsanomali.Den stumme agentteorien sier at hvis hver investor opptrer på egen hånd, vil all informasjon gjenspeiles i aksjekursen.Når investorer opptrer sammen, kan panikk- og mobbentalitet sette seg inn og forårsake prissvingninger.Den støyende markedshypotesen sier at svingninger i pris og handelsvolum vil forvirre handelsmenn og føre til handler som ikke er basert på den effektive markedshypotesen.