Jaká je hypotéza efektivního trhu?

Hypotéza efektivního trhu (EMH) je teorie investic, která říká, že akciový trh vždy zohledňuje všechny informace, které jsou o společnosti relevantní při stanovení cen akcií.Proto jsou všechny akcie za všech okolností ceny a není možné si koupit podhodnocenou zásobu nebo prodat nadhodnocenou.Teorie dále předpokládá, že investor nemůže dlouhodobě překonat trh a že pouze způsob, jak zvýšit výnosy, je přiměřeně zvýšit riziko.Tato teorie je někdy označována jako efektivita finančního trhu.

Eugene Fama vyvinula hypotézu efektivního trhu v roce 1970. Jeho studie o financích a makroekonomii ho vedla k převzetí transparentního trhu, ve kterém mají všichni investoři přístup ke všem informacím o společnosticož by mohlo ovlivnit cenu akcií.Hypotéza efektivního trhu se vztahuje jak na akcie růstu, tak pro hodnotové zásoby.

Hypotéza efektivního trhu vedla k řadě modelů a teorií, které podporují, upravují nebo odmítají EMH.Účinnost slabé formy říká, že všechny předchozí ceny dané akcie se odrážejí v dnešní ceně.Polopedová efektivita formuláře říká, že pouze neveřejné informace mohou prospěšné investora, protože všechny veřejné informace jsou účtovány v ceně akcií.Účinnost silné formy, stejně jako EMH, říká, že všechny informace, veřejné nebo neveřejné, jsou zastoupeny za cenu akcií;Žádný investor nemůže porazit trh, a to ani s takzvanými informacemi zasvěcených osob.

Adaptivní hypotéza trhu říká, že efektivita trhu souvisí s počtem konkurentů, dostupnými příležitostmi pro zisk a schopností účastníků trhu přizpůsobit se.Nejúčinnější trh bude mít mnoho konkurentů pro několik zdrojů.Neefektivní trhy budou mít jen málo účastníků, ale mnoho zdrojů.

Když akcie kolísají v konfliktu s hypotézou efektivního trhu, je možné profitovat z rozdílu ceny.Toto je známé jako Arbitrage.Arbitráž existuje pouze na neefektivních trzích.Model náhodného procházky říká, že ceny akcií jsou nepředvídatelné a minulý výkon nemůže předvídat budoucí výnosy.

Několik teorií se zabývá proč na efektivním trhu ceny akcií někdy pohybují iracionálně, známé jako anomálie trhu.Teorie hloupé agenta říká, že pokud každý investor jedná sám, všechny informace se projeví v ceně akcií.Když se investoři chovají společně, může se nastavit panika a mentalita mobů, což způsobuje kolísání cen.Hypotéza hlučného trhu říká, že výkyvy objemu cen a obchodování zmást obchodníky a povede k obchodům, které nejsou založeny na hypotéze efektivního trhu.