Jaka jest hipoteza wydajnego rynku?

Hipoteza efektywnego rynku (EMH) to teoria inwestycji, która mówi, że rynek akcji zawsze bierze pod uwagę wszystkie informacje, które są istotne dla spółki przy wyceny akcji.Dlatego wszystkie akcje są wycenione przez cały czas uczciwie i nie można kupić niedowartościowanych akcji lub sprzedać przepełnione.Teoria zakłada dalej, że inwestor nie może przewyższyć rynku w perspektywie długoterminowej i że jedynym sposobem na zwiększenie zwrotów jest powściągalne zwiększenie ryzyka.Teoria ta jest czasem określana jako efektywność rynku finansowego.

Eugene Fama opracował hipotezę efektywnego rynku w 1970 roku. Jego badanie finansów i makroekonomii doprowadziły go do przejęcia przejrzystego rynku, na którym wszyscy inwestorzy mają dostęp do wszystkich informacji o firmie firmyco może wpłynąć na cenę akcji.Hipoteza efektywnego rynku dotyczy zarówno zapasów wzrostu, jak i zapasów wartości.

Hipoteza wydajnego rynku doprowadziła do szeregu modeli i teorii, które obsługują, modyfikują lub odrzucają EMH.Wydajność słabej formy mówi, że wszystkie wcześniejsze ceny danego akcji znajdują odzwierciedlenie w dzisiejszej cenie.Półtronna wydajność formy mówi, że tylko informacje niepubliczne mogą przynieść korzyści inwestorowi, ponieważ wszystkie informacje publiczne są uwzględniane w cenie akcji.Silna wydajność, podobnie jak EMH, mówi, że wszystkie informacje, publiczne lub niepubliczne, są reprezentowane w cenie akcji;Żaden inwestor nie może pokonać rynku, nawet z tak zwanymi informacjami poufnymi.

Hipoteza rynku adaptacyjnego mówi, że wydajność rynku jest związana z liczbą konkurentów, dostępnymi możliwościami zysków i zdolnością uczestników rynku do adaptacji.Najbardziej wydajny rynek będzie miał wielu konkurentów dla kilku zasobów.Nieefektywne rynki będą miały niewielu uczestników, ale wiele zasobów.

Gdy akcje zmieniają się w konflikcie z hipotezą wydajności rynkową, możliwe jest skorzystanie z różnicy ceny.Jest to znane jako arbitraż.Arbitraż istnieje tylko na nieefektywnych rynkach.Model Random Walk twierdzi, że ceny akcji są nieprzewidywalne, a wcześniejsze wyniki nie mogą przewidzieć przyszłych zwrotów.

Kilka teorii dotyczy tego, dlaczego na wydajnym rynku ceny akcji czasami poruszają się irracjonalnie, znane jako anomalia rynkowa.Teoria głupich agentów mówi, że jeśli każdy inwestor działa sam, wszystkie informacje będą odzwierciedlone w cenie akcji.Kiedy inwestorzy działają razem, może się uruchomić panikę i mentalność, powodując wahania cen.Hałaśliwa hipoteza rynku mówi, że wahania wielkości cen i obrotu będą mylą handlowców i spowodują transakcje, które nie są oparte na hipotezie wydajności rynkowej.