Co to jest LBO?

LBO lub wykup dźwigniowy to miejsce, w którym ktoś kupuje kontrolne interesy akcji spółki za pomocą finansów dźwigowych.LBO jest używane, gdy odsetki nabywające nie chce inwestować lub nie ma pod ręką, kwota kapitału potrzebna do faktycznego zakupu odsetek kontrolnych w firmie docelowej.Aby sfinansować zakup, zatem zaciągają ogromne pożyczki, korzystając z aktywów spółki, które będą nabywać jako zabezpieczenie przed ich długiem.Następnie na ogół likwidują firmę, którą kupili, spłacają pożyczki i kieszają zysk.

Zasadniczo kwota dźwigni stosowana w LBO jest wysoka, ale nie nadmiernie.Średni odsetek całkowitej ceny zakupu złożonego z długu wynosi na ogół około 60%, ale w niektórych przypadkach może wynosić nawet 95%.Dolary amerykańskie (USD), aby kupić Waterman Steamship Corporation za 49 milionów USD.Po przejęciu firmy 20 milionów USD aktywów Waterman Steamship Corporation zostało sprzedane w celu spłacenia pożyczonych pieniędzy.Małe przykłady LBO trwały do lat 50. i do lat 60. XX wieku, kiedy nieco zaczęły rosnąć.Od wczesnego LBO zwiększyło korzystanie z spółek holdingowych, które były publicznie handlowane jako sposób na zakup inwestycji w inne aktywa, taktyka wykorzystywana do wielkiego skutku przez wielkich finansistów lat 60. XX wieku, w tym Victor Posner i Warren Buffett.W latach 80. LBO zyskało popularność, a w tej dekadzie odbywają się wykupy o wartości ponad 250 miliardów dolarów.Został w dużej mierze sprowokowany przez zakup w 1982 r. Przez Williama Simona z Gibson Greetings za 80 mln USD, z czego wykorzystano coś przekraczającego 95% kapitału inwestycyjnego.Nieco ponad rok później firma miała początkową ofertę publiczną (IPO) o wartości ponad 290 mln USD, co stanowi Simon zysku ponad 65 mln USD.scena.Ten rodzaj LBO zwykle wykorzystywał wrogie przejęcie do wykupu firmy docelowej, zamiast negocjowania sprzedaży własnej wolnej woli.Po sprzedaży grupa nabywcza często rozbudziła spółkę swoich aktywów lub dzieliła ją na części składowe i sprzedawał każdą część dla zysku.Było to również określane jako inwestowanie w spaloną ziemię, ponieważ nabywcy wpadali, wzięli stosunkowo zdrową lub nieco chorą firmę i wyrzeźbią ją na kawałki, aby uzyskać natychmiastowy zysk.Po skorygowaniu wartości do inflacji było przejęcie RJR Nabisco przez KKR.Po złożeniu ostatecznej oferty w wysokości 109 USD za akcję, w porównaniu z początkową ofertą w wysokości 75 USD za akcję Shearsona Lehmana Huttona, KKR wygrał zaciętą wojnę licytacyjną na pozyskanie Nabisco.Ten LBO został opisany w przełomowej książce zarówno na LBO, jak i wrogim przejęciu,

Barbarzyńcy przy bramie