Co to jest wymiana inflacji?

Wymiana inflacji jest produktem finansowym, który przenosi ryzyko inflacji między stronami.Te swapy są częścią szerszej klasy produktów inflacyjnych, która obejmuje każdy produkt, którego wartość opiera się na stopie inflacji.Wymiana inflacji jest liniową pochodną inflacji, co oznacza, że niezależnie od poziomu inflacji zmiana stopy inflacji odpowiada szczególnej zmianie wartości swapu.Inwestorzy wykorzystują te produkty do kupowania i sprzedaży ryzyka inflacji, aby spekulować lub chronić się przed zmianami stopy inflacji.Niektóre podmioty piszą swapy inflacyjne, aby sfinansować inne inwestycje, które wiążą się z nimi podobne ryzyko.

Ryzyko inflacji jest ryzykiem związanym z wahaniami stopy inflacji.Inwestorzy martwią się o zwiększoną inflację, ponieważ ogranicza się do prawdziwych zwrotów.Na przykład, jeśli inwestor kupi obligację, spodziewa się, że otrzyma wartość nominalną obligacji, gdy dojrzeje.Jeśli na przykład płaci 900 dolarów dolarów (USD) za obligację, która dojrzewa w ciągu jednego roku i ma wartość nominalną w wysokości 1000 USD, spodziewa się około 11 procent zwrotu.Jeśli jednak inflacja wynosi 2 procent, wartość nominalna obligacji wynosi tylko 1000/1,02 ' 980,39 USD pod względem dolarów z roku wcześniej, więc jego prawdziwy zwrot wynosi tylko około 9 procent.

Inwestor może stworzyć maksymalną inflacjęstawka poprzez udział w zamianach inflacji.Zgodziłby się zapłacić stałą stawkę za jakąś kwotę główną, aw zamian inna strona zapłaci mu stopę inflacji tej samej zleceniodawcy.Stawka inflacji, która określa, co jest wypłacane w tych swapach, jest ogólnie oparte na wskaźniku cen konsumpcyjnych lub CPI, który śledzi zmianę ceny kosza towarów w czasie.Sposób ustalania płatności inflacji zależy od rodzaju zamiany inflacji.

Wiele swapów inflacyjnych to zero-coupon, co oznacza, że sumy pieniędzy są wymieniane dopiero pod koniec życia zamiany.Są to zwykle dwuletnie lub pięcioletnie swapy, a stopa inflacji jest skumulowana przez cały okres.Niektóre swapy mają kupony, co oznacza, że strony wymieniają płatności na koniec ustalonych okresów, które mogą być co miesiąc lub do roku.Płatność stawki inflacji jest określana zgodnie z roczną lub rokiem roku stopa inflacji.

Inwestorzy mogą zdecydować się na zakup swapów inflacyjnych, jeśli obawiają się zwiększonej inflacji i chcą zablokować określoną stawkę.Następnie stają przed ryzykiem spadku inflacji, co sprawia, że są gorzej.Czasami instytucje takie jak rządy, które mają produkty, których koszty zależą od wymiany inflacji inflacji.Wiedzą, że zwrot z swapów będzie proporcjonalny do kosztów projektów, dzięki czemu mogą sfinansować projekty z wykorzystaniem strumienia przychodów z swapów.