Vad är en tjursamtal?

En tjursamtal är en investeringsstrategi som involverar två samtalsalternativ på samma tillgång med samma utgångsdatum.I detta tillvägagångssätt köper en investerare ett samtalsalternativ för att köpa aktier i en aktie inom en snar framtid för ett strejkpris till eller nära det nuvarande priset på den underliggande tillgången, och han säljer ett samtalsalternativ med ett strejkpris som är måttligt högre ändet nuvarande priset.En investerare använder en tjursamtal när han tror att ett aktiekurs kommer att gå upp inom en snar framtid, men bara i måttlig utsträckning.Bull Call Spread gör det möjligt för investeraren att dra nytta av priset på priset men begränsa också risken för investeringen.När han använder denna strategi kan en investerare förutse sin maximala potentiella förlust, hans brytspunkt och hans maximala vinst.

Till exempel handlar Warbucks Coffee för närvarande till $ 20 amerikanska dollar (USD) per aktie.En investerare, i väntan på en höjning av aktiekursen för Warbucks kaffe under nästa månad, köper ett samtalsalternativ för 100 aktier till ett strejkpris på 20 USD med utgång under en månad för en betalning på $ 300 USD.Han säljer också ett samtalsalternativ för 100 aktier till ett strejkpris på $ 25 USD med utgång på en månad för en premie på $ 100 USD.Under nästa månad stiger Warbucks Coffee till 24 USD per aktie.Bull -samtalet sprids resulterar i en vinst på $ 200 USD för investeraren, som beräknas genom att multiplicera 100 aktier med priset på $ 4 USD minus $ 300 USD -betalningen för det första alternativet plus $ 100 -premien som erhållits för det andra alternativet.

Den maximala potentiella förlusten med en tjursamtal är skillnaden mellan de premier som betalats och mottagits av investeraren för de två samtalsalternativen.Om aktiekursen inte ökar som förväntat är alternativen inte värda vid utgången, och investeraren förlorar det han betalade för alternativen.Break -punkten för en tjuranropsspridning bestäms genom att dela kostnaderna med 100 och sedan lägga till det erhållna värdet till det lägre strejkpriset.I exemplet uppstår brytspunkten när aktiekursen ökade till 22 USD per aktie.Med denna strategi tjänar investeraren en vinst om aktiekursen går till något värde mellan $ 22 USD och $ 25 USD.

Om aktiekursen ökar till ett värde som är större än $ 25 USD per aktie, begränsar tjuranropets spridning vinstpotentialen.Det andra samtalsalternativet, samtidigt som man begränsar nackdelen, begränsar också den maximala vinsten.Om priset ökar till 30 USD per aktie får investeraren 10 USD per aktie med det första alternativet och förlorar 5 USD per aktie med det andra alternativet.Medan han fortfarande skulle tjäna en vinst på $ 300 på affären, har han tappat $ 500 USD genom att ha det andra samtalsalternativet.Av denna anledning är tjuranropet bara meningsfullt när den förväntade marknadens ökning är blygsam med den övre gränsen för den stigningen något förutsägbar.