Co je to komerční papír podporovaný aktivem?

Při investování se komerční papír podporovaný aktivem týká investic, které používají aktiva vydávající společnosti jako kolaterál.Jedná se obvykle o krátkodobé investice se splatnostmi devíti měsíců nebo méně.Stejně jako veškerý komerční papír je komerční papír podporovaný aktivem obvykle zlevněn nebo cena za méně než nominální hodnotu.Když papír zraje, investor, který ho koupil, dostane nominální hodnotu.Rozdíl mezi zlevněnou prodejní cenou a nominální hodnotou investic představuje návratnost investora.Protože jsou podporovány aktivy vydávající společnosti, bývají méně riskantní než některé jiné typy investic.

Komerční papír podporovaný aktivem by mohl být zajištěným dluhovým závazkem (CDO) nebo zajištěným hypotečním závazkem nebo CMO.Každý z těchto nástrojů je podporován skupinou aktiv s různými úrovněmi rizika.CDO je obvykle podporováno dluhopisy nebo půjčkami.CMO je podporována hypotékami.Použitím různých aktiv se riziko rozloží po celém fondu, což snižuje dopad potenciálního selhání jakékoli půjčky.CDO nebo CMO je známá jako průchodná zabezpečení, protože platby půjček po odpočtu poplatků jsou předávány investorům.podporovaný komerční papír.Federální národní hypoteční asociace, známá také jako FNMA nebo Fannie Mae, vydává CMOS, které zaručuje.Federální hypotéka pro půjčku na bydlení, někdy nazývané FHLMC nebo Freddie Mac, také vytváří a zaručuje cenné papíry zajištěné hypotékou.Vládní národní hypoteční asociace, také nazývaná GNMA nebo Ginnie Mae, nevydává CMOS, ale zaručuje jim.Bond Ginnie Mae je podporován plnou vírou a úvěrem vlády USA, což z něj činí prakticky bezrizikovou investici.

Když ekonomika zažije úvěrovou krizi, jako je ta ve Spojených státech na podzim roku 2008, může být pro společnost obtížné nebo nemožné vydávat komerční papír podporovaný aktivem.Protože komerční papír se často používá k financování každodenních operací společnosti, může tento druh úvěrové krize vážně ovlivnit schopnost společnosti podnikat.Když k tomu došlo ve Spojených státech v roce 2008, vláda vytvořila zařízení pro financování komerčního papíru nebo CPFF, aby poskytla likviditu společnostem, které nebyly schopny vydávat komerční dokument, který potřebovali.Dlouhodobější investice byly podrobeny podobné léčbě od financování investorů na peněžním trhu nebo MMIFF.Primární dealerský úvěrový zařízení, neboli PDCF, byla také vytvořena, aby umožnila prodejcům půjčit si přes noc s dostatečným kolaterálem.