Hvad er kreditforbedring?
Kreditforbedring er brugen af en risikoreduktionsteknik til at beskytte en investor mod tab i det underliggende sikkerheds- eller gældsinstrument.I bankbetingelser er kreditforbedring enhver teknik, der bruges til at forbedre kreditvurderingen af et aktivstøttet sikkerhed eller obligation for at forbedre omsætteligheden.Disse metoder anvendes ofte i både offentlig og privat projektfinansiering og som en integreret del af struktureret finansiering.
Der er en række legitime metoder, der kan forbedre den økonomiske stabilitet af et gældsinstrument.En metode er overkollateralisering.Sikkerhed er ejendom, der er pantsat som sikkerhed for en gæld.Et almindeligt eksempel er et prioritetslån.Hvis en person misligholder på lånet, har realkreditindehaveren ret til at beslaglægge ejendommen som tilbagebetaling for lånet gennem afskærmningsprocessen.
Hvis en virksomhed ønsker at udstede obligationer eller en anden form for gældsinstrument, kan det løfte aktiver, der ejessom sikkerhed for gælden.Normalt ville de pantsatte aktiver være lig med det beløb, der skal lånes.Hvis virksomheden ønsker at forbedre kreditvurderingen af sine obligationer eller noter, kan det pantsætte aktiver med en højere værdi end beløbet for forpligtelsen.For eksempel, hvis en virksomhed ønsker at udstede obligationer for $ 250.000 amerikanske dollars (USD), og det løfter aktiver, der er værdiansat til $ 275.000 USD, bruger den kreditforbedringsteknikken for overkollateralisering.Risikoen for investoren reduceres kraftigt, da der er mere end tilstrækkelig ejendom, der er lovet til at betale gælden i tilfælde af en misligholdelse.
En anden kreditforbedringsteknik er brugen af særlige forsikringer eller bankudstedte kreditbrev.Disse politikker eller breve garanterer fuld tilbagebetaling af gældsinstrumentet i tilfælde af en misligholdelse af udstederen.Forsikringspolitikker bruges ofte til projekter finansieret af kommunale obligationer.Omkostningerne ved at anskaffe forsikring eller kreditbrev resulterer i et noget reduceret afkast på obligationerne, men alligevel er de meget mere omsættelige på grund af den lavere risiko, som investoren har ført.
Kreditforbedring er en integreret del af securitisation, en form forStruktureret finansiering, der forvandler et ikke-væsentligt aktiv til en mere flydende sikkerhed.De mest almindelige af disse er realkreditstøttede værdipapirer (MBS) eller aktivbaserede værdipapirer (ABS).Disse pool sammen en række finansielle aktiver, såsom prioritetslån, obligationer, gældsinstrumenter, kreditnonterede noter eller tilgodehavender fra lejeboliger eller kreditkortforpligtelser.Obligationer udstedes til investorer på puljen af aktiver, og indkomsten fra disse aktiver betaler obligationerne.
Kreditvurderingen af en MBS eller ABS forbedres ved at udstede underordnede obligationer.Underordnelse er en lagdelt klassificeringsmetode, der definerer, hvilke gæld der skal betales først, og hvilke der vil blive betalt sidst.De obligationer, der først vil blive betalt, kaldes seniorobligationer og har den højere kreditvurdering, fordi de har mindre risiko, hvis indkomststrømmen falder.Juniorobligationer, som er de sidste, der skal betales, er underordnet de senior obligationer.De vil have en lavere kreditvurdering, fordi de har en større risiko.
Brug af struktureret finansiering er ikke tilladt i mange lande, der er civilretlig og ikke har tillidslovgivning.Dette gælder i mange latinamerikanske lande.Nogle af virksomhederne i disse lande bruger imidlertid denne metode til at øge kapital til udvidelse og projektudvikling.I disse områder skal processen håndteres offshore.
Der er en række virksomheder, der også tilbyder kreditforbedring til de enkelte forbrugere.Mens nogle af de teknikker, der bruges af disse virksomheder, er legitime, skal en forbruger være meget forsigtig.Nogle virksomheder "forbedrer" kreditvurderingen ved blot at tilføje personens navn til en kreditkortkonto, der ejes af en ikke -relateret part med fremragende kredit.Hvis dette gøres blot for at hjælpe nogen med at kvalificere sig til et lån, som han ikke ville kvalificere sig til på egen hånd,Praksisen kunne betragtes som svigagtig i henhold til nogle banklove.