Was ist eine kreditgebundene Note?

Eine Notiz ähnelt einer Anleihe, da sie regelmäßig Zahlungen enthält, die normalerweise halbjährlich gezahlt werden. Eine Notiz kann jedoch angepasst werden.Eine kreditgebundene Notiz, auch als CLN bezeichnet, ist eine Notiz mit einem beigefügten Kreditausfall.Das ausstellende Unternehmen verkauft den Kreditausfall -Swap an die Bank und erhält eine jährliche Gebühr, die dann in Form einer höheren Rendite an die Anleger der Notiz weitergegeben wird.Mit dem Credit Default Swap ermöglicht es dem Gläubiger oder der Bank auch das Risiko eines Auszugsausfalls an das Unternehmen zurück an das Unternehmen, wenn das Unternehmen seine Anleger nicht bezahlen kann.Die kreditgebundene Note-Struktur bietet Banken Versicherungen gegen das Ausfallrisiko und Unternehmen oder Emittenten mit der Möglichkeit, den Anlegern einen höheren Renditesatz zu zahlen.

Um wirklich zu verstehen, was eine kreditgebundene Note ist, ist es wichtig zu verstehen, was ein Kreditausfall-Swap ist.Ein Kreditausfall -Swap, der ebenfalls als CDS bezeichnet wird, ist ein Vertrag, der es dem Käufer ermöglicht, das mit einem Ausfall verbundene Risiko im Austausch gegen eine Gebühr zu verkaufen, die jährlich an den Verkäufer gezahlt wird.Dies ist der Prämie, die für die Kfz -Versicherung gezahlt wird.Wenn etwas mit dem Auto passiert, zahlt die Versicherungsgesellschaft die Ausgaben im Zusammenhang mit dem Unfall.

Um eine kreditgebundene Notiz zu erstellen, verkauft der Emittent eine CDS an die Bank, die die Notiz zeichnet oder unterstützt.Die Top -Investmentbanken befehlen höhere Finanzierungsbeträge für Notiz- und Anleihenangebote.Diese Top -Investmentbanken mögen jedoch kein Risiko, daher kaufen sie ein CDS als Versicherungsform gegen den Ausfall in der Notiz.

Die Struktur der kreditgebundenen Notiz ist schwierig.Es wird ein spezielles Unternehmen oder Vertrauen erstellt, das dem ausstellenden Unternehmen verbunden ist.Das Special Purpose-Unternehmen kauft AAA-Bewertungs-Investitions-Wertpapiere mdash;Diese Wertpapiere gelten als risikofreie Wertpapiere.Gleichzeitig verkauft das Special Purpose -Unternehmen ein CDS an die Bank, die die Notiz zeichnet.Die kreditgebundene Note ist sowohl mit den AAA-Bewertungen als auch mit dem Kredit des Unternehmens verknüpft, das das Sonderzweckunternehmen geschaffen hat.Wenn sowohl das mit AAA bewertete Papier als auch das Unternehmen gut abschneiden, erhält der Anleger den angegebenen Wert der Notiz oder des Nennwerts zur Fälligkeit.Wenn der Investor jedoch einen Ausfall hat, erhält der Anleger Pennys auf den Dollar, was auch als Wiederherstellungswert bezeichnet wird.

Im Falle eines Unternehmensausfalls muss das Unternehmen der Investmentbank die Differenz zwischen dem Nennwert und dem Wiederherstellungswert zahlen, was schwierig ist, wenn das Unternehmen seine Anleger nicht einmal bezahlen kann.Um die erforderliche Auszahlung zu erzielen, verkauft das Unternehmen mit AAA-Bewertungen in Anlagepapier, die nicht mit dem ausgeschlossenen Unternehmen verbunden sind.Dies sind die Wertpapiere, die über die CDs in die kreditgebundene Note eingebettet sind.Auf diese Weise ist die Bank unabhängig vom Ergebnis gegen schwere Verluste versichert.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Begriff „Kredit“ in strukturierten Finanzen die Möglichkeit oder Wahrscheinlichkeit eines Verlusts aufgrund eines negativen Ereignisses bezieht.Ein Verlust ist weniger als rechtzeitige Zinszahlungen oder die vollständige Rückzahlung des Kapitals über die Lebensdauer der Notiz.Es ist auch wichtig zu beachten, dass der Verkäufer in der Welt der Kreditprodukte normalerweise das Risiko verursacht und der Käufer dem Verkäufer eine Gebühr zahlt.Der Käufer zahlt für den Schutz und der Verkäufer bietet Schutz im Austausch für eine jährliche Prämie oder Zahlung.