Was ist die Bindungsdauer?

Die Bindungsdauer ist im weitesten Sinne die Zeit, die verabschiedet werden muss, bevor ein Anleihenproblem die Reife erreicht.Innerhalb dieses Prozesses wird dem tatsächlichen Wert der Anleihe, wenn sie zur Fälligkeit bewegt wird, genau beobachtet.Die Berechnung der Wertdauer einer Bindung ist relativ einfach, wenn der angewandte Zinssatz festgelegt ist, obwohl die Bestimmung des aktuellen Wertes einer variablen Zinsbindung zu einem bestimmten Punkt im Reifungsprozess nicht besonders schwierig ist.

Ein detaillierteres Konzept der Bindungsdauer in Bezug auf alle Arten von Bindungen ist das Mittel zur Messung des Sensibilitätsgrades, den das Anleihenproblem für Zinsbewegungen aufweist.Die Bindungsdauer wird normalerweise in Jahren gemessen, wobei der tatsächliche Wert der Bindung in jedem jährlichen Intervall sorgfältig berücksichtigt wird.Bei Problemen mit fester Zinsanleihe können die aufgenommenen Zinsen leicht identifiziert werden, indem die Bedingungen des Anleihenproblems selbst konsultiert werden.Mit einer Anleihe, die einen variablen Zinssatz hat, muss der vorherrschende Zinssatz an dem Punkt identifiziert werden, an dem die aktuelle Zinszahlung fällig ist.Diese Wertänderung der Anleihe aufgrund der Anwendung des Zinssatzes wird als Dollardauer bezeichnet.

Es werden verschiedene Formeln verwendet, um die Bindungsdauer zu identifizieren.Einer der häufigsten Ansätze ist als Macaulay -Dauer bekannt.Dieser von Frederick Macauley entwickelte Ansatz identifizierte die gewichtete durchschnittliche Laufzeit, die mit dem Problem der Anleihe verbunden ist, und davon aus, dass die Gewichte die ermäßigten Cashflows sind, die für die aktuelle Zinszeit der Anleihe gelten.Die Idee hinter Macauys Ansatz war es, das Risiko, das mit einem bestimmten Anleihenproblem verbunden ist, viel einfacher zu machen, basierend auf dem variablen Zinssatz oder sogar der Möglichkeit, dass die Bindung frühzeitig bezeichnet wird.

Anleger, die das relativ geringe Risiko -Niveau bevorzugen, die mit Anleihenproblemen verbunden sind, können sich weiterhin von möglicherweise nicht so viel Rendite isolieren, wie sie sich die Zeit nehmen möchten, um die Anleihedauer zu projizieren.Dies gilt insbesondere in Situationen, in denen die Bindung auf eine Weise strukturiert ist, die es dem Emittenten ermöglicht, die Anleihe frühzeitig anzurufen.Unter Berücksichtigung der möglichen Schwankungen der Zinssätze und wie sich diese Schwankung auf die Anleihe aus dem Zeitpunkt des Problems bis zur Reife auswirken könnte, ist der Anleger in einer viel besseren Position, um festzustellen, ob der Kauf der Anleihe tatsächlich die Zeit und die Zeit wert istBemühung.