Wat is obligatieduur?

Bondduur, in de breedste zin, is de hoeveelheid tijd die moet voorbijgaan voordat een obligatieprobleem de looptijd bereikt.Binnen dit proces wordt veel aandacht besteed aan de werkelijke waarde van de obligatie terwijl deze naar de volwassenheid beweegt.Het berekenen van de waardeduur van een obligatie is relatief eenvoudig wanneer de toegepaste rente wordt vastgesteld, hoewel het bepalen van de huidige waarde van een variabele tariefobligatie op een specifiek punt in het rijpingsproces niet bijzonder moeilijk is.

Een meer diepgaand concept van bindduur aan het verband houdt met alle soorten obligaties als een middel om de mate van gevoeligheid te meten die de obligatiekwestie vertoont voor rentebewegingen.Bondduur wordt normaal gemeten in jaren, met zorgvuldige aandacht voor de werkelijke waarde van de obligatie bij elk jaarlijks interval.In het geval van problemen met vaste tarief obligaties, kan de opgebouwde rente eenvoudig worden geïdentificeerd door de algemene voorwaarden van de obligatiekwestie zelf te raadplegen.Met een obligatie die een variabel tarief heeft, is het noodzakelijk om de heersende rente te identificeren op het punt waarop de huidige rentebetaling verschuldigd is.Deze wijziging van de waarde van de obligatie als gevolg van de toepassing van de rentevoet staat bekend als de dollarduur.

Er zijn een aantal verschillende formules die worden gebruikt voor het identificeren van de bindduur.Een van de meest voorkomende benaderingen staat bekend als de Macaulay -duur.Ontwikkeld door Frederick Macauley, identificeerde deze benadering de gewogen gemiddelde looptijd die verband houdt met de obligatieprobleem, ervan uitgaande dat de gewichten de korting zijn die van toepassing zijn op de huidige renteperiode van de obligatie.Het idee achter de aanpak van Macauley was om het veel eenvoudiger te maken om het risiconiveau te bepalen dat verband houdt met een bepaalde obligatieprobleem, gebaseerd op de variabele rente, of zelfs de mogelijkheid dat de obligatie vroeg wordt genoemd.

Beleggers die de voorkeur geven aan het relatief lage risiconiveau geassocieerd met obligatie -problemen, kunnen zichzelf verder isoleren om mogelijk niet zoveel rendement te behalen als ze zouden willen door de tijd te nemen om de obligatieduur te projecteren.Dit geldt met name in situaties waarin de binding is gestructureerd op een manier die de emittent in staat stelt de obligatie vroeg te roepen.Door rekening te houden met de mogelijke schommelingen in rentetarieven en hoe die fluctuatie de obligatie kan beïnvloeden vanaf het moment van probleem tot het punt van de looptijd, bevindt de belegger zich in een veel betere positie om te bepalen of de aankoop van de obligatie daadwerkelijk de tijd waard is enpoging.