Co to jest czas trwania obligacji?

Czas trwania obligacji, w najszerszym znaczeniu, to czas, który musi minąć, zanim kwestia obligacji osiągnie dojrzałość.W ramach tego procesu zwrócono szczególną uwagę na faktyczną wartość obligacji, która zmierza w kierunku dojrzałości.Obliczenie czasu trwania obligacji jest stosunkowo proste, gdy zastosowana stopa procentowa jest stała, chociaż określenie bieżącej wartości obligacji zmiennej stawki w określonym punkcie procesu dojrzewania nie jest szczególnie trudne.

Bardziej dogłębna koncepcja czasu trwania wiązania dotyczy wszystkich rodzajów wiązań, jest środkiem pomiaru stopnia wrażliwości, jaką problem obligacji wykazuje ruchy stopy procentowej.Czas trwania obligacji jest zwykle mierzony w latach, z uważną zwróceniem uwagi na faktyczną wartość obligacji w każdym rocznym przedziale.W przypadku problemów z obligacjami o stałej stopie procentowe naliczone odsetki można łatwo zidentyfikować poprzez konsultację z warunkami samej kwestii obligacji.Z obligacją, która przenosi zmienną stopę, konieczne jest zidentyfikowanie dominującej stopy odsetek w punkcie, w którym należna jest obecna płatność odsetkowa.Ta zmiana wartości obligacji ze względu na zastosowanie stopy procentowej jest znana jako czas trwania dolara.

Istnieje wiele różnych formuł do identyfikacji czasu trwania wiązania.Jedno z bardziej powszechnych podejść jest znane jako czas trwania makauli.Opracowane przez Fredericka Macauleya, podejście to zidentyfikowało średnią ważoną dojrzałość związaną z problemem obligacji, zakładając, że wagi są zdyskontowanymi przepływami pieniężnymi, które dotyczą bieżącego okresu odsetek obligacji.Ideą podejścia Macauley było znacznie ułatwienie określenia poziomu ryzyka związanego z danym problemem obligacji, w oparciu o zmienną stopę procentową, a nawet możliwość wywołania obligacji wcześniej.

Inwestorzy, którzy preferują stosunkowo niski poziom ryzyka związany z problemami z obligacjami, mogą dalej izolują się od możliwości uzyskania tyle samo zwrotu, ile chcieliby, poświęcając czas na zaprojektowanie czasu trwania obligacji.Jest to szczególnie prawdziwe w sytuacjach, w których obligacja jest ustrukturyzowana w sposób, który pozwala emitentowi wcześnie wywołać obligację.Biorąc pod uwagę możliwe fluktuacje stóp procentowych i w jaki sposób fluktuacja może wpłynąć na obligację od czasu wydania do momentu dojrzałości, inwestor jest w znacznie lepszej sytuacji, aby ustalić, czy zakup obligacji jest faktycznie warty czasu iwysiłek.