Πώς καθορίζεται ένα προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου;

Στον κόσμο της χρηματοδότησης, το ασφάλιστρο κινδύνου αθέτησης είναι το ποσό που πρέπει να καταβληθεί ως επενδυτής ως αποζημίωση για επένδυση σε ασφάλεια που θα μπορούσε ενδεχομένως να αθετήσει τις υποχρεώσεις πληρωμής του.Καθορίζεται πρώτα προσδιορίζοντας κάποιο είδος επενδύσεων χωρίς κινδύνους και το ποσοστό που επιστρέφει στους επενδυτές.Ο ρυθμός αυτός αφαιρείται από το μέσο ρυθμό απόδοσης, για τίτλους του ίδιου τύπου με αυτόν που μελετάται, για να δοθεί το προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου.Οι επενδυτές που θέλουν επίσης να συμπεριλάβουν μεταβλητότητα στους υπολογισμούς τους μπορεί επίσης να επιθυμούν να πολλαπλασιάσουν το ασφάλιστρο κινδύνου με βήτα, η οποία είναι μια μέτρηση της μεταβλητότητας μιας ασφάλειας σε σύγκριση με άλλους της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.Όταν τα ομόλογα αγοράζονται από τους επενδυτές.Ένας επενδυτής που αγοράζει ένα ομόλογο γενικά δικαιούται τακτικές πληρωμές τόκων καθώς και την τελική επιστροφή του ασφαλίστρου που καταβάλλεται για το ομόλογο.Αυτή η αποπληρωμή μπορεί να μην συμβεί, ωστόσο, εάν κάποια οικονομική καταστροφή χτυπήσει τον εκδότη του ομολόγου, γεγονός που θα μπορούσε να τους οδηγήσει σε υποχρέωση πληρωμής τους.Η πρώτη είναι η απόδοση χωρίς κίνδυνο, η οποία είναι ο μέσος ρυθμός απόδοσης που αποκτήθηκε από μια επένδυση με λίγους κινδύνους, όπως τα ομόλογα του Δημοσίου που υποστηρίζονται από τα χρήματα της κυβέρνησης.Επιπλέον, πρέπει επίσης να προσδιοριστεί η μέση απόδοση, η οποία είναι η ποσότητα απόδοσης που μπορεί να αναμένεται για επενδύσεις παρόμοιου τύπου.Λαμβάνοντας τη διαφορά μεταξύ αυτών των δύο ποσοστών αποδίδει το ασφάλιστρο κινδύνου. "Ως παράδειγμα, φανταστείτε ότι ο επιτοκίων χωρίς κίνδυνο που επιλέγεται από έναν επενδυτή που αγοράζει ένα ομόλογο είναι το 3 %.Ο μέσος ρυθμός απόδοσης για τον τύπο του ομολόγου που αγοράζεται είναι 10 τοις εκατό.Σε αυτή την περίπτωση, η προεπιλεγμένη πριμοδότηση κινδύνου είναι 10 τοις εκατό μείον το 3 τοις εκατό, ή επτά τοις εκατό.Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής ζητά επιπλέον επτά τοις εκατό της απόδοσης πάνω από το ποσοστό χωρίς κίνδυνο για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης.ασφάλιστρο.Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές μπορεί να περιλαμβάνουν βήτα στον υπολογισμό τους.Η βήτα, η οποία βασίζεται σε μια κλίμακα ενός, μετράει πόσο περισσότερο ή λιγότερο ασταθής μια ασφάλεια συγκρίνεται με άλλες στην ίδια τάξη.Συνεχίζοντας με το προηγούμενο παράδειγμα, φανταστείτε ότι ο δεσμός που αγοράζει ο επενδυτής έχει βήτα 1,2, πράγμα που σημαίνει ότι είναι 20 τοις εκατό πιο ασταθές από άλλες στην τάξη του, αυξάνοντας έτσι τον κίνδυνο.Ο πολλαπλασιασμός της βήτα του 1,2 με το ποσοστό επτά τοις εκατό που καθορίζεται προηγουμένως σημαίνει ότι το ασφάλιστρο κινδύνου για το εν λόγω ομόλογο πέφτει σε 8,4.