เบี้ยประกันความเสี่ยงเริ่มต้นกำหนดอย่างไร?

ในโลกแห่งการเงินเบี้ยประกันความเสี่ยงเริ่มต้นคือจำนวนเงินที่นักลงทุนจะต้องจ่ายเป็นค่าตอบแทนสำหรับการลงทุนในการรักษาความปลอดภัยที่อาจผิดนัดชำระหนี้การชำระเงินมันถูกกำหนดโดยการระบุการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงเป็นครั้งแรกและอัตราที่ส่งกลับไปยังนักลงทุนอัตรานี้ถูกลบออกจากอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับหลักทรัพย์ประเภทเดียวกับที่กำลังศึกษาเพื่อให้ได้เบี้ยประกันความเสี่ยงเริ่มต้นนักลงทุนที่ต้องการรวมความผันผวนในการคำนวณของพวกเขาอาจต้องการคูณเบี้ยประกันความเสี่ยงโดยเบต้าซึ่งเป็นการวัดความผันผวนของความปลอดภัยเมื่อเทียบกับคนอื่น ๆ ในประเภทสินทรัพย์

ความคิดของเบี้ยประกันความเสี่ยงเมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรนักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรโดยทั่วไปมีสิทธิ์ได้รับการชำระดอกเบี้ยปกติรวมถึงผลตอบแทนในที่สุดของพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับพันธบัตรการคืนทุนนี้อาจไม่เกิดขึ้นหากความหายนะทางการเงินบางอย่างเกิดขึ้นกับผู้ออกตราสารหนี้ซึ่งอาจนำไปสู่การลดภาระการชำระเงินของพวกเขาเนื่องจากความเสี่ยงนี้มีอยู่นักลงทุนมักจะเรียกร้องให้มีการจ่ายค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงเริ่มต้นโดยผู้ออกเงินเป็นวิธีการปรับสมดุลการจัดเรียง

เมื่อกำหนดค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงเริ่มต้นจึงมีอัตราร้อยละหลักที่ต้องพิจารณาประการแรกคือผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยที่ได้รับจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยเช่นพันธบัตรคลังที่ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินของรัฐบาลนอกจากนี้ผลตอบแทนเฉลี่ยซึ่งเป็นจำนวนผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับการลงทุนประเภทที่คล้ายกันจะต้องพิจารณาด้วยการรับความแตกต่างระหว่างอัตราทั้งสองนี้ทำให้เกิดพรีเมี่ยมความเสี่ยง

เป็นตัวอย่างลองจินตนาการว่าอัตราปลอดความเสี่ยงที่นักลงทุนเลือกซื้อพันธบัตรคือสามเปอร์เซ็นต์อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับประเภทของพันธบัตรที่ซื้อคือ 10 เปอร์เซ็นต์ในกรณีนี้เบี้ยประกันความเสี่ยงเริ่มต้นคือ 10 เปอร์เซ็นต์ลบสามเปอร์เซ็นต์หรือเจ็ดเปอร์เซ็นต์ซึ่งหมายความว่านักลงทุนกำลังขอผลตอบแทนเพิ่มอีกเจ็ดเปอร์เซ็นต์ในอัตราปลอดความเสี่ยงสามเปอร์เซ็นต์เพื่อชดเชยความเสี่ยงของการผิดนัดพรีเมี่ยมด้วยเหตุผลดังกล่าวนักลงทุนอาจรวมถึงเบต้าในการคำนวณเบต้าซึ่งขึ้นอยู่กับระดับหนึ่งวัดจำนวนความปลอดภัยที่มีความผันผวนมากหรือน้อยเมื่อเทียบกับผู้อื่นในระดับเดียวกันต่อไปด้วยตัวอย่างก่อนหน้านี้ลองจินตนาการว่าพันธบัตรที่นักลงทุนกำลังซื้อมีเบต้า 1.2 ซึ่งหมายความว่ามีความผันผวนมากกว่า 20 % ในชั้นเรียนซึ่งจะเป็นการเพิ่มความเสี่ยงการคูณเบต้า 1.2 ด้วยอัตราเจ็ดเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้หมายความว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงสำหรับพันธบัตรนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 8.4