Ποιοι είναι οι βασικοί κανονισμοί παραγώγων;

Η οικονομική ρύθμιση σε όλο τον κόσμο συνεχίζει να εξελίσσεται μέσω των μεταβαλλόμενων οικονομικών συνθηκών.Μετά από μια οικονομική κρίση, για παράδειγμα, όπως συνέβη κατά την περίοδο 2008 και 2009, αυξήθηκαν αυστηρότερη ρύθμιση για όλες τις χρηματοπιστωτικές αγορές, συμπεριλαμβανομένων των κανονισμών παραγώγων.Οι κανονισμοί παραγώγων αφορούν σε μεγάλο βαθμό τη διαφάνεια στην διαπραγμάτευση αυτών των πολύπλοκων τίτλων που χρησιμοποιούνται μερικές φορές από επαγγελματίες διαχειριστές, όπως οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, οι οποίοι τηρούν μόνο τη ρύθμιση των φωτεινών αγορών.για τις τιμές που περιβάλλουν τα αποθέματα και τα εμπορεύματα, για παράδειγμα.Οι επενδυτές χρησιμοποιούν παράγωγα σε προσπάθειες για την προστασία από τις μεταβολές των τιμών σε άλλες συναλλαγές λόγω αλλαγών τιμών επιτοκίου ή εμπορευμάτων.Στις ΗΠΑ, υπάρχουν δύο κύριοι κυβερνητικοί φορείς που επιβάλλουν τους κανονισμούς παραγώγων, συμπεριλαμβανομένης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και της Επιτροπής Εμπορίου Futures Trading (CFTC).Η ρύθμιση των παραγώγων θέτει την εξουσία να επιβλέπει τα χρηματοπιστωτικά μέσα, γνωστές ως ανταλλαγές, οι οποίες βασίζονται σε τίτλους, με την SEC, ενώ η CFTC επιβλέπει τις συναλλαγές στις περισσότερες άλλες οικονομικές ανταλλαγές.Η αξία των παραγώγων βασίζεται στην τιμή άλλων οικονομικών τίτλων και μια ανταλλαγή είναι μια σύμβαση που περιέχει δέσμευση για αγορά ή πώληση ασφάλειας για προκαθορισμένη τιμή σε μελλοντική στιγμή.

Καθώς η ρύθμιση των παραγώγων συνεχίζει να εξελίσσεται, ορισμένοι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής απαιτούν διαφορετικές απαιτήσεις που θα προστατεύσουν περαιτέρω μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες που εμπορεύονται αυτούς τους τίτλους.Για παράδειγμα, στις Η.Π.Α., ορισμένες εταιρείες θα μπορούσαν να υποχρεωθούν να τοποθετήσουν κάποιες οικονομικές εξασφαλίσεις εναντίον όλων των συναλλαγών παραγώγων που εκτελούνται στις αγορές over-the-counter (OTC), η οποία είναι μια άτυπη πλατφόρμα συναλλαγών όπου οι τιμές μπορούν να είναι αδιαφανείς.Οι συμμετέχοντες στη βιομηχανία υποστηρίζουν συνεχώς ότι όσο μεγαλύτεροι είναι οι κανονισμοί για τα παράγωγα, τόσο πιο πιθανό οι έμποροι θα επιλέξουν να εκτελούν αυτές τις συναλλαγές σε άλλες περιφερειακές αγορές.

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων που είναι ασφαλισμένοι από μια περιφερειακή κυβέρνηση, έχουν ιστορικά επενδύσει από τους ισολογισμούς της εταιρείας σε προσπάθειες να παράγουν κέρδη σε αυτές τις τράπεζες σε μια δραστηριότητα γνωστή ως ιδιόκτητη διαπραγμάτευση.Οι εξελισσόμενοι κανονισμοί για τα παράγωγα περιορίζουν τα χρήματα που οι τράπεζες μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να ανταλλάξουν αυτές τις επικίνδυνες τίτλους σε μια προσπάθεια να ελαχιστοποιήσουν οποιαδήποτε οικονομική αποτυχία που θα μπορούσε να χτυπήσει όχι μόνο το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αλλά ενδεχομένως τις ευρύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές.Ορισμένες ρυθμιστικές αρχές προτιμούν να διαπραγματεύονται παράγωγα σε επίσημες ανταλλαγές, σε αντίθεση με τις αγορές OTC, επειδή οι τιμές των κινητών αξιών είναι πιο διαφανείς στην πρώτη, αλλά δεν υπάρχει καμία ρύθμιση για αυτές τις παραμέτρους.