Ποια είναι τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα του μετατρέψιμου χρέους;

Το μετατρέψιμο χρέος αναφέρεται σε συμφωνίες δανείου που περιλαμβάνουν μια διάταξη που επιτρέπει στον πιστωτή να μετατρέψει το χρέος σε μετοχικό μετοχικό κεφάλαιο σε ένα ακίνητο ή μια εταιρεία που διαπραγματεύεται στο κοινό.Για τους πιστωτές, τα πλεονεκτήματα του μετατρέψιμου χρέους περιλαμβάνουν ελάχιστο κύριο κίνδυνο και την ευκαιρία για ανάπτυξη, ενώ τα μειονεκτήματα περιλαμβάνουν πληρωμές χαμηλού εισοδήματος.Ένα μετατρέψιμο χρέος είναι λιγότερο ακριβό για έναν οφειλέτη να διαχειρίζεται βραχυπρόθεσμα, αλλά μακροπρόθεσμα, θα μπορούσε να αποδειχθεί αρκετά δαπανηρή. Σε πολλές περιπτώσεις, οι συμφωνίες μετατρέψιμου χρέους λαμβάνουν τη μορφή προσφορών εταιρικών ομολόγων.Οι κατόχοι ομολόγων έχουν την ευκαιρία να αλλάξουν αυτά τα χρέη σε μετοχές της εταιρείας σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον.Εάν η Εταιρεία χρεοκοπήσει πριν από τη μετατροπή τότε οι αξιώσεις των ομολόγων επί των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης διευθετούνται πριν οι μέτοχοι έχουν την ευκαιρία να διεκδικήσουν οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία.Ως εκ τούτου, τα μετατρέψιμα χρέη εκθέτουν τους επενδυτές σε χαμηλότερα επίπεδα κύριου κινδύνου από τα αποθέματα.Επιπλέον, εάν η επιχείρηση συνεχίσει να αυξάνεται τότε οι κατόχοι ομολόγων αντιμετωπίζουν την ανοδική πορεία της ανάπτυξης της επιχείρησης μετατρέποντας το χρέος σε μετοχές.Ως εκ τούτου, οι αποδόσεις που καταβάλλονται σε μετατρέψιμα χρέη είναι πολύ χαμηλότερες από ό, τι στα τυπικά προϊόντα ομολόγων.Επιπλέον, ενώ τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι σχετικά ασφαλείς επενδύσεις, σε πολλές περιπτώσεις τόσο οι κατόχοι των ομολόγων όσο και οι μέτοχοι χάνουν κάποιες ή όλες τις επενδύσεις τους όταν μια επιχείρηση καθίσταται αφερέγγυη.Ορισμένες τράπεζες γράφουν μετατρέψιμα προϊόντα ενυπόθηκων δανείων που παρέχουν στην τράπεζα ένα μερίδιο ιδιοκτησίας στην ιδιοκτησία του δανειολήπτη.Όταν οι τιμές των κατοικιών αυξάνονται αυτά τα δάνεια είναι ελκυστικά για τους δανειστές.Εάν οι τιμές των κατοικιών μειωθούν, τότε το υπόλοιπο του χρέους μπορεί να υπερβεί την αξία των ακινήτων. Οι εταιρείες μπορούν να διατηρήσουν το κόστος δανεισμού χαμηλό, εκδίδοντας μετατρέψιμα και όχι τυπικά ομόλογα, καθώς οι πληρωμές τόκων σε αυτά τα χρέη είναι πολύ χαμηλότερες από ό, τι στα συμβατικά χρέη.Μακροπρόθεσμα, οι συμφωνίες μετατρέψιμου χρέους μπορούν να αποδειχθούν δαπανηρές για τους εκδότες χρέους εάν η εταιρεία αυξάνεται στην αξία και ο πιστωτής αποφασίζει να ενεργοποιήσει την επιλογή μετατροπής.Οι συμφωνίες μετατροπής επιτρέπουν στον πιστωτή να ανταλλάξει τα ομόλογα για συγκεκριμένο αριθμό μετοχών, αλλά όσο περισσότερο είναι αυτές οι μετοχές, τόσο περισσότερα χρήματα ο εκδότης του χρέους είναι να χάσει ως αποτέλεσμα της μετατροπής.

Οι δανειολήπτες που λαμβάνουν μετατρέψιμες υποθήκες συχνά πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια από ό, τι οι άνθρωποι που λαμβάνουν συμβατικά δάνεια.Βραχυπρόθεσμα, αυτό σημαίνει ότι αυτοί οι δανειολήπτες μπορούν να χρηματοδοτήσουν ακριβές ιδιότητες διατηρώντας παράλληλα τις μηνιαίες πληρωμές τους χαμηλές.Μακροπρόθεσμα, εάν οι τιμές των ακινήτων αυξάνονται τότε μεγάλο μέρος της μετοχής του ιδιοκτήτη χάνεται στον δανειστή ως αποτέλεσμα της μετατροπής του χρέους.