Những ưu và nhược điểm của nợ chuyển đổi là gì?

Nợ chuyển đổi đề cập đến các thỏa thuận cho vay bao gồm một điều khoản cho phép chủ nợ chuyển đổi khoản nợ thành cổ phiếu vốn trong một phần tài sản hoặc một công ty giao dịch công khai.Đối với các chủ nợ, các ưu của nợ chuyển đổi bao gồm rủi ro gốc tối thiểu và cơ hội tăng trưởng trong khi các nhược điểm bao gồm các khoản thanh toán thu nhập thấp.Một khoản nợ chuyển đổi ít tốn kém hơn cho một con nợ để quản lý trong thời gian ngắn nhưng về lâu dài, nó có thể chứng minh là khá tốn kém. Trong nhiều trường hợp, các thỏa thuận nợ chuyển đổi có hình thức các dịch vụ trái phiếu doanh nghiệp.Các trái chủ có cơ hội thay đổi các khoản nợ này thành cổ phiếu của công ty vào một ngày cụ thể trong tương lai.Nếu công ty phá sản trước khi chuyển đổi thì các yêu cầu của các trái phiếu đối với các tài sản của các công ty được giải quyết trước khi các cổ đông có cơ hội yêu cầu bất kỳ tài sản nào.Do đó, các khoản nợ chuyển đổi đưa các nhà đầu tư xuống mức rủi ro chính thấp hơn cổ phiếu.Ngoài ra, nếu công ty tiếp tục phát triển thì các trái chủ trải nghiệm sự tăng trưởng của các công ty bằng cách chuyển đổi khoản nợ thành vốn chủ sở hữu.Do đó, sản lượng được trả cho các khoản nợ chuyển đổi thấp hơn nhiều so với các sản phẩm trái phiếu tiêu chuẩn.Hơn nữa, trong khi trái phiếu chuyển đổi là các khoản đầu tư tương đối an toàn, trong nhiều trường hợp, cả các trái chủ và cổ đông đều mất một số hoặc tất cả khoản đầu tư của họ khi một công ty bị mất khả năng thanh toán.Một số ngân hàng viết các sản phẩm thế chấp chuyển đổi cung cấp cho ngân hàng một phần quyền sở hữu trong tài sản của người vay.Khi giá nhà đang tăng các khoản vay như vậy là hấp dẫn đối với người cho vay;Nếu giá nhà giảm, thì số dư nợ có thể vượt quá giá trị tài sản. Các công ty có thể giữ chi phí vay thấp bằng cách phát hành chuyển đổi thay vì trái phiếu tiêu chuẩn vì các khoản thanh toán lãi cho các khoản nợ này thấp hơn nhiều so với các khoản nợ thông thường.Về lâu dài, các thỏa thuận nợ chuyển đổi có thể chứng minh tốn kém cho các nhà phát hành nợ nếu công ty tăng giá trị và chủ nợ quyết định kích hoạt tùy chọn chuyển đổi.Thỏa thuận chuyển đổi cho phép chủ nợ trao đổi trái phiếu cho một số lượng cổ phần cụ thể nhưng càng có nhiều cổ phiếu đó, càng có nhiều tiền mà nhà phát hành nợ phải mất do kết quả của việc chuyển đổi.Người vay, những người nhận các khoản thế chấp có thể chuyển đổi thường trả lãi suất thấp hơn so với những người thực hiện các khoản vay thông thường.Trong ngắn hạn, điều này có nghĩa là những người vay này có thể tài trợ cho các tài sản đắt tiền trong khi giữ các khoản thanh toán hàng tháng của họ thấp.Về lâu dài, nếu giá bất động sản tăng thì phần lớn chủ sở hữu tài sản bị mất cho người cho vay do chuyển đổi nợ.