Τι είναι η επιλογή κλήσης;

Μια επιλογή κλήσης είναι ένας τύπος χρηματοπιστωτικού μέσου γνωστού ως παράγωγο.Είναι βασικά μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή ιδιοκτησίας ενός μετοχικού κεφαλαίου σε μια συμφωνημένη τιμή εντός μιας συγκεκριμένης χρονικής περιόδου.Η ανταλλαγή του μετοχικού κεφαλαίου είναι προαιρετική και ο ιδιοκτήτης της επιλογής αποφασίζει εάν συμβαίνει.

Η συμφωνημένη τιμή της ανταλλαγής ονομάζεται τιμή απεργίας.Η ημερομηνία κατά την οποία λήγει η συμφωνία είναι η ημερομηνία λήξης της επιλογής κλήσης.Το ποσό που απαιτείται για την αγορά αυτής της επιλογής ονομάζεται Premium.Εάν πραγματοποιηθεί η ανταλλαγή, τότε λέγεται ότι έχει ασκήσει την επιλογή κλήσης.

Τα ασφάλιστρα για αυτό το είδος παραγώγου αναφέρονται πάντα ανά απόθεμα, αλλά πωλούνται σε πολλές 100 μετοχές ελάχιστες.Οι επιλογές κλήσης είναι πάντα μια συμφωνία για την αγορά του μετοχικού κεφαλαίου στη συμφωνηθείσα τιμή.Έρχονται τόσο στο ευρωπαϊκό ύφος όσο και στο αμερικανικό στυλ.Η κύρια διαφορά μεταξύ αυτών των δύο είναι ότι οι ευρωπαϊκές επιλογές μπορούν να ασκηθούν μόνο την ημέρα λήξης, ενώ οι επιλογές αμερικανικού στυλ μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή κατά τη διάρκεια της ζωής τους.

Οι επιλογές κλήσεων περιγράφονται συχνά από τη σχέση της τιμής απεργίας στην τιμή των μετοχών.Ένα για το οποίο η τιμή απεργίας είναι ίση με την τιμή των μετοχών λέγεται ότι είναι στα χρήματα.Εάν η τιμή απεργίας είναι πάνω από την τιμή των μετοχών, η επιλογή λέγεται ότι είναι εκτός χρημάτων.Τέλος, εάν η τιμή απεργίας είναι μικρότερη από την τιμή των μετοχών, η επιλογή λέγεται ότι είναι στα χρήματα.

Υπάρχουν δύο επενδυτικά στυλ όταν επενδύονται σε αυτά τα παράγωγα.Οι συντηρητικοί επενδυτές πωλούν μια επιλογή από την κλήση χρήματος σε ένα απόθεμα που αποτελεί μέρος του χαρτοφυλακίου τους για να αυξήσει τη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου τους.Η πρόθεση είναι ότι η τιμή της μετοχής δεν θα αυξηθεί με τέτοιο ρυθμό ώστε να γίνεται ίσο ή μεγαλύτερο από την τιμή απεργίας.Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής παίρνει το ασφάλιστρο και το απόθεμα και η επιλογή λήγει άχρηστη.Στη συνέχεια, η διαδικασία θα επαναληφθεί.

Ο κερδοσκοπικός επενδυτής θα αγοράσει στις επιλογές κλήσης χρήματος χωρίς να κατέχει το υποκείμενο απόθεμα.Η προσδοκία είναι ότι η τιμή της επιλογής θα αυξηθεί καθώς η τιμή των μετοχών αυξάνεται.Συνήθως, εάν η τιμή των μετοχών αυξάνεται κατά ένα δολάριο ΗΠΑ (USD), η τιμή της επιλογής θα αυξηθεί επίσης κατά ένα δολάριο ΗΠΑ.Ωστόσο, δεδομένου ότι η επιλογή κλήσης μπορεί να κοστίσει μόλις το ένα δέκατο του αποθέματος, το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης είναι πολύ υψηλότερο από ό, τι θα ήταν εάν το απόθεμα αγοράστηκε.

Για παράδειγμα, εάν το απόθεμα κοστίζει $ 10 USD, τότε η επιλογή κλήσης για αυτό το απόθεμα για μια τιμή απεργίας 10 δολαρίων θα μπορούσε να κοστίσει 1 USD.Εάν το απόθεμα θα αυξηθεί στην τιμή σε 11 δολάρια, το κέρδος με την αγορά μετοχών είναι 1 USD και ίσο με την απόδοση 10%.Ωστόσο, το κέρδος επιλογής κλήσης είναι επίσης $ 1 USD, και δεδομένου ότι μόνο 1 USD επενδύθηκε, πραγματοποιείται απόδοση 100%.Ωστόσο, εάν η τιμή επρόκειτο να μειωθεί στα 9,50 δολάρια ΗΠΑ, η επιλογή θα γίνει άχρηστη και ολόκληρη η επένδυση $ 1 USD θα χαθεί, ενώ μόνο $ 0.50 USD θα χαθεί με την αγορά μετοχών.Με τη μόχλευση, αυτός ο τύπος παραγώγου προβλέπει ότι τα κέρδη είναι μεγεθύνονται, αλλά και οι απώλειες είναι επίσης.Ο ιδιοκτήτης του μετοχικού κεφαλαίου θα λάβει επίσης οποιαδήποτε μερίσματα που καταβάλλονται, ενώ ο ιδιοκτήτης μιας επιλογής κλήσης δεν θα ήταν.