Τι είναι μια συνεχής ανταλλαγή ωριμότητας;

Μια εναλλαγή συνεχούς ωριμότητας είναι ένας τύπος ανταλλαγής επιτοκίων.Σε αυτόν τον τύπο ανταλλαγής, υπάρχει ένα τμήμα σταθερού ενδιαφέροντος και ένα κυμαινόμενο τμήμα ενδιαφέροντος που επαναφέρεται περιοδικά έναντι ενός σταθερού ποσοστού χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως ένα νομοσχέδιο για το δημόσιο ταμείο ή ένα κρατικό ποσοστό ομολόγων.Η περίοδος ανταλλαγής σταθερών ποσοστών ωριμότητας είναι μεγαλύτερη από την απόδοση του χρηματοπιστωτικού μέσου που η ανταλλαγή επαναφέρεται.Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές είναι ευάλωτοι στις αλλαγές στην αγορά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.Οι κοινές επενδυτές που ενδιαφέρονται για συνεχείς ανταλλαγές ωριμότητας περιλαμβάνουν μεγάλες εταιρείες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις και διαφοροποιημένες εταιρείες ασφάλισης χρηματοδότησης και ασφάλισης ζωής που επιθυμούν να καλύψουν τις ασφαλιστικές πληρωμές μεγάλης εμβέλειας.

Οι συντελεστές σταθερής λήψης διαφέρουν από τις συνήθεις ανταλλαγές επιτοκίων στον τρόπο με τον οποίο υπολογίζεται η απόδοση της επένδυσης.Σε αντίθεση με μια τυπική ανταλλαγή επιτοκίων, το πλωτό σκέλος μιας συνεχούς ανταλλαγής ωριμότητας επαναφέρεται περιοδικά έναντι ενός σταθερού ποσοστού οργάνου, όπως ένας δεσμός ή ένα απόθεμα.Σε μια τυπική ανταλλαγή επιτοκίων, το πλωτό πόδι σταθεροποιείται έναντι ενός άλλου επιτοκίου, συνήθως το ποσοστό που προσφέρεται το London Interbank (LIBOR).ένα συγκεκριμένο νόμισμα για μια καθορισμένη χρονική περίοδο.Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής θα αγοράσει τότε μια συνεχής ανταλλαγή ωριμότητας αγοράζοντας το LIBOR και με τη σειρά του θα λάβει το ποσοστό ανταλλαγής για την καθορισμένη περίοδο.Για παράδειγμα, ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα έξι μηνών LIBOR για να λάβει το τριετές ποσοστό ανταλλαγής.Αυτό είναι βασικά ένα μακροπρόθεσμο στοίχημα ότι το ποσοστό ανταλλαγής θα είναι υψηλότερο από το ποσοστό LIBOR στο τέλος της επενδυτικής περιόδου, αποδίδοντας έτσι στον επενδυτή υψηλότερη απόδοση.Αυτός ο τύπος ανταλλαγής δεν είναι ιδανικός για όλους τους επενδυτές και μπορεί να θεωρηθεί λίγο επικίνδυνος λόγω των κυμαινόμενων επιτοκίων. Οι άπειροι επενδυτές δεν συνιστώνται γενικά να συμμετέχουν σε αυτό το είδος επενδυτικών στοιχημάτων ή αντιστάθμιση.Η φύση της συνεχούς ανταλλαγής ωριμότητας επιτρέπει απεριόριστη απώλεια mdash;Εάν το LIBOR είναι υψηλότερο από το αγορασμένο όργανο στο τέλος του όρου, ο επενδυτής χάνει τη διαφορά, ανεξάρτητα από το πόσο υψηλό μπορεί να είναι.Οι νέοι επενδυτές που ενδέχεται να μην κατανοήσουν όλες τις πολύπλοκες πτυχές μιας συνεχούς ανταλλαγής ωριμότητας θα μπορούσαν τελικά να χάσουν πολλά χρήματα.Ένα άλλο μειονέκτημα της αγοράς μιας συνεχούς ωριμότητας είναι ότι απαιτεί τεκμηρίωση από τη Διεθνή Ένωση Ανταλλαγών και Παράγωγων (ISDA), η οποία μπορεί να είναι δαπανηρή και χρονοβόρα.