Apa itu pertukaran kematangan yang konstan?

Pertukaran kematangan konstan adalah jenis pertukaran suku bunga.Dalam jenis pertukaran ini, ada bagian bunga tetap dan bagian bunga mengambang yang diatur ulang secara berkala terhadap tingkat instrumen keuangan tetap, seperti tagihan perbendaharaan atau tingkat obligasi pemerintah.Periode pertukaran tingkat kematangan konstan lebih lama dari hasil pada instrumen keuangan yang disetel ulang pertukaran.Untuk alasan ini, investor rentan terhadap perubahan pasar untuk jangka waktu yang lebih lama.Investor umum yang tertarik pada pertukaran kematangan terus-menerus termasuk perusahaan besar dan lembaga keuangan yang mencari hasil yang lebih tinggi dan pendanaan yang beragam dan perusahaan asuransi jiwa yang ingin mencakup pembayaran asuransi jarak jauh.

Pertukaran tingkat kematangan konstan berbeda dari pertukaran suku bunga standar dalam bagaimana pengembalian investasi dihitung.Tidak seperti pertukaran suku bunga standar, kaki mengambang dari pertukaran kematangan konstan secara berkala diatur ulang terhadap tingkat instrumen tetap, seperti obligasi atau saham.Dalam pertukaran suku bunga standar, kaki mengambang ditetapkan terhadap suku bunga lain, biasanya London Interbank menawarkan tingkat (LIBOR).

Seorang investor dapat memilih pertukaran kematangan yang konstan jika ia merasa LIBOR akan jatuh relatif terhadap tingkat pertukaran dari pertukaran darimata uang tertentu selama periode waktu yang ditentukan.Dalam hal ini, investor kemudian akan membeli pertukaran kematangan yang konstan dengan membeli LIBOR dan pada gilirannya menerima tarif swap untuk periode yang ditetapkan.Misalnya, investor dapat membeli LIBOR enam bulan untuk menerima tarif pertukaran tiga tahun.Ini pada dasarnya adalah taruhan jangka panjang bahwa tingkat swap akan lebih tinggi daripada tingkat LIBOR pada akhir periode investasi, sehingga menghasilkan investor pengembalian yang lebih tinggi.Jenis swap ini tidak ideal untuk semua investor dan dapat dianggap agak berisiko karena suku bunga berfluktuasi.

Investor yang tidak berpengalaman umumnya tidak disarankan untuk berpartisipasi dalam taruhan investasi semacam ini, atau lindung nilai.Sifat swap kematangan konstan memungkinkan untuk kehilangan mdash yang tidak terbatas;Jika LIBOR lebih tinggi dari instrumen yang dibeli pada akhir jangka waktu, investor kehilangan perbedaan, tidak peduli seberapa tinggi mungkin.Investor baru yang mungkin tidak memahami semua aspek kompleks dari pertukaran kematangan yang konstan pada akhirnya dapat kehilangan banyak uang.Kerugian lain dari membeli kematangan yang konstan adalah bahwa ia membutuhkan dokumentasi dari International Swaps and Derivatives Association (ISDA), yang bisa mahal dan memakan waktu.