การแลกเปลี่ยนวุฒิภาวะคงที่คืออะไร?

การแลกเปลี่ยนวุฒิภาวะคงที่เป็นประเภทของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในการแลกเปลี่ยนประเภทนี้มีส่วนดอกเบี้ยคงที่และส่วนดอกเบี้ยลอยตัวที่รีเซ็ตเป็นระยะกับอัตราตราสารทางการเงินคงที่เช่นบิลธนารักษ์หรืออัตราพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลาการแลกเปลี่ยนอัตราวุฒิภาวะคงที่นานกว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารทางการเงินที่การแลกเปลี่ยนถูกรีเซ็ตเป็นด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงมีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นระยะเวลานานนักลงทุนทั่วไปที่สนใจในการแลกเปลี่ยนครบกำหนดอย่างต่อเนื่องรวมถึง บริษัท ขนาดใหญ่และสถาบันการเงินที่กำลังมองหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นและเงินทุนที่หลากหลายและ บริษัท ประกันชีวิตที่ต้องการครอบคลุมการจ่ายเงินประกันระยะยาว

การแลกเปลี่ยนอัตราการครบกำหนดคงที่แตกต่างจากการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในการคำนวณผลตอบแทนการลงทุนซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานขาลอยของการแลกเปลี่ยนครบกำหนดคงที่จะถูกรีเซ็ตเป็นระยะกับอัตราตราสารคงที่เช่นพันธบัตรหรือหุ้นในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานขาที่ลอยอยู่กับอัตราดอกเบี้ยอื่นโดยปกติแล้วอัตราการเสนอ Interbank ของลอนดอน (LIBOR)

นักลงทุนอาจเลือกการแลกเปลี่ยนวุฒิภาวะคงที่หากเขารู้สึกว่า LIBOR จะลดลงเมื่อเทียบกับอัตราการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่แน่นอนในช่วงเวลาที่กำหนดในกรณีนี้นักลงทุนจะซื้อการแลกเปลี่ยนครบกำหนดอย่างต่อเนื่องโดยการซื้อ LIBOR และจะได้รับอัตราการแลกเปลี่ยนสำหรับระยะเวลาที่กำหนดตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจซื้อ Libor หกเดือนเพื่อรับอัตราการแลกเปลี่ยนสามปีนี่คือการเดิมพันระยะยาวว่าอัตราการแลกเปลี่ยนจะสูงขึ้นจากนั้นอัตรา LIBOR เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการลงทุนจึงทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นการแลกเปลี่ยนประเภทนี้ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคนและอาจถือว่ามีความเสี่ยงเล็กน้อยเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน

นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์ไม่แนะนำให้เข้าร่วมในการเดิมพันการลงทุนแบบนี้หรือการป้องกันความเสี่ยงธรรมชาติของการแลกเปลี่ยนครบกำหนดคงที่ช่วยให้การสูญเสียไม่ จำกัด mdash;หาก LIBOR สูงกว่าตราสารที่ซื้อเมื่อสิ้นสุดภาคเรียนนักลงทุนจะสูญเสียความแตกต่างไม่ว่าจะสูงแค่ไหนนักลงทุนรายใหม่ที่อาจไม่เข้าใจทุกแง่มุมที่ซับซ้อนของการแลกเปลี่ยนวุฒิภาวะคงที่ในที่สุดอาจสูญเสียเงินจำนวนมากข้อเสียอีกประการหนึ่งของการซื้อวุฒิภาวะคงที่คือต้องใช้เอกสารจากการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศและสมาคมอนุพันธ์ (ISDA) ซึ่งอาจมีราคาแพงและใช้เวลานาน