Τι είναι η μέση επιστροφή;

Ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων αντιμετωπίζει κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την πραγματική απόδοση που κέρδισε ο επενδυτής.Καμία μέθοδος δεν υπάρχει για να υπολογίσει με ακρίβεια την πραγματική απόδοση, αλλά η μέση απόδοση λαμβάνει υπόψη τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν ένα χαρτοφυλάκιο και υπολογίζει τον ρυθμό απόδοσης που ο επενδυτής μπορεί να περιμένει να πάρει από το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο.Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την έννοια για να υπολογίσουν την αναμενόμενη επιστροφή των τίτλων και οι διευθυντές μπορούν να το χρησιμοποιήσουν στον προϋπολογισμό κεφαλαίου όταν αποφασίζουν εάν θα αναλάβουν ένα συγκεκριμένο έργο.Κάθε σενάριο συμβαίνει?Στη συνέχεια χρησιμοποιεί αυτά τα στοιχεία για να καθορίσει την πιθανή αξία ενός έργου.Για παράδειγμα, ένα έργο έχει 25 τοις εκατό πιθανότητα να δημιουργήσει $ 1.200.000 δολάρια ΗΠΑ (USD) υπό καλές συνθήκες, 50 τοις εκατό πιθανότητα να δημιουργήσει $ 1.000.000 USD υπό κανονικές συνθήκες και 25 τοις εκατό πιθανότητα να δημιουργήσει $ 800.000 USD υπό κακές συνθήκες.Η μέση απόδοση του έργου είναι τότε ' (25% x $ 1.200.000 USD) + (50% x $ 1.000.000 USD) + (25% x $ 800.000 USD) ' $ 1.000.000 USD.των τίτλων.Κάθε ασφάλεια σε ένα χαρτοφυλάκιο έχει μια μέση απόδοση που υπολογίζεται χρησιμοποιώντας έναν τύπο παρόμοια με αυτή για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου και το χαρτοφυλάκιο έχει επίσης μια τέτοια απόδοση που προβλέπει τη μέση αναμενόμενη αξία όλων των πιθανών αποδόσεων των τίτλων της.Για παράδειγμα, ένας επενδυτής έχει χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από 30 % του μετοχικού κεφαλαίου Α, 50 % του μετοχικού κεφαλαίου και 20 % του μετοχικού κεφαλαίου Γ. Η μέση απόδοση των μετοχών Α, των μετοχών Β και του μετοχικού κεφαλαίου C είναι 10 τοις εκατό, 20 τοις εκατό και 30 τοις εκατό,αντίστοιχα.Η μέση απόδοση του χαρτοφυλακίου μπορεί στη συνέχεια να υπολογιστεί ότι είναι ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19%

Αυτός ο τύπος υπολογισμού μπορεί επίσης να δείξει μέσο όροΕπιστρέψτε σε ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.Για να γίνει αυτός ο υπολογισμός, πρέπει να υπάρχουν δεδομένα για μερικές χρονικές περιόδους, με μεγαλύτερο αριθμό περιόδων που δημιουργούν ακριβέστερα αποτελέσματα.Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση κερδίσει απόδοση 12% το έτος 1, -8% το έτος 2 και 15% το έτος 3, τότε έχει ετήσια αριθμητική μέση απόδοση ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6,33%

Η γεωμετρική μέση απόδοση υπολογίζει επίσης την αναλογική μεταβολή του πλούτου σε ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.Η διαφορά είναι ότι αυτός ο υπολογισμός δείχνει τον ρυθμό ανάπτυξης του πλούτου εάν αυξηθεί με σταθερό ρυθμό.Χρησιμοποιώντας τα ίδια στοιχεία με το προηγούμενο παράδειγμα, η ετήσια γεωμετρική μέση απόδοση υπολογίζεται ως ' [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]

1/3

- 1 ' 5,82%.Ο αριθμός αυτός είναι χαμηλότερος από την αριθμητική μέση απόδοση, επειδή λαμβάνει υπόψη το αποτέλεσμα της σύνθετης όταν εφαρμόζεται τόκος σε μια επένδυση που έχει ήδη κερδίσει ενδιαφέρον κατά την προηγούμενη περίοδο.