ผลตอบแทนเฉลี่ยคืออะไร?

พอร์ตการลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงจากนักลงทุนไม่มีวิธีใดที่จะคำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงได้อย่างแม่นยำ แต่ค่าเฉลี่ยผลตอบแทนจะคำนึงถึงความเสี่ยงที่ต้องเผชิญกับพอร์ตโฟลิโอและคำนวณอัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนสามารถคาดหวังได้จากพอร์ตโฟลิโอนั้นนักลงทุนสามารถใช้แนวคิดในการคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของหลักทรัพย์และผู้จัดการ บริษัท สามารถใช้ในการจัดทำงบประมาณเงินทุนเมื่อตัดสินใจว่าจะใช้โครงการบางโครงการ

ในการจัดทำงบประมาณเงินทุนการคำนวณประเภทนี้พิจารณาสถานการณ์ที่เป็นไปได้หลายสถานการณ์และความน่าจะเป็นของความน่าจะเป็นแต่ละสถานการณ์เกิดขึ้นจากนั้นใช้ตัวเลขเหล่านี้เพื่อกำหนดมูลค่าที่น่าจะเป็นของโครงการตัวอย่างเช่นโครงการมีความน่าจะเป็น 25 เปอร์เซ็นต์ในการสร้างเงิน $ 1,200,000 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ภายใต้สถานการณ์ที่ดีความน่าจะเป็น 50 เปอร์เซ็นต์ของการสร้าง $ 1,000,000 USD ภายใต้สถานการณ์ปกติและความน่าจะเป็น 25 เปอร์เซ็นต์ของการสร้าง $ 800,000 USD ภายใต้สถานการณ์ที่ไม่ดีโครงการค่าเฉลี่ยผลตอบแทนคือ ' (25% x $ 1,200,000 USD) + (50% x $ 1,000,000 USD) + (25% x $ 800,000 USD) ' $ 1,000,000 USDของหลักทรัพย์การรักษาความปลอดภัยแต่ละรายการในพอร์ตโฟลิโอมีผลตอบแทนเฉลี่ยที่คำนวณโดยใช้สูตรที่คล้ายกับหนึ่งสำหรับการจัดทำงบประมาณเงินทุนและพอร์ตโฟลิโอยังมีผลตอบแทนดังกล่าวที่ทำนายมูลค่าเฉลี่ยที่คาดหวังของผลตอบแทนที่เป็นไปได้ทั้งหมดของหลักทรัพย์ตัวอย่างเช่นนักลงทุนมีพอร์ตการลงทุนซึ่งประกอบด้วยหุ้นร้อยละ 30 ของหุ้น A, 50 เปอร์เซ็นต์ของหุ้น B และ 20 เปอร์เซ็นต์ของหุ้น C. ผลตอบแทนเฉลี่ยของหุ้น A, หุ้น B และหุ้น C คือ 10 เปอร์เซ็นต์, 20 เปอร์เซ็นต์และ 30 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ตโฟลิโอนั้นสามารถคำนวณได้เป็น ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19 เปอร์เซ็นต์

การคำนวณประเภทนี้ยังสามารถแสดงค่าเฉลี่ยกลับมาในช่วงระยะเวลาหนึ่งในการคำนวณนี้จะต้องมีข้อมูลในช่วงเวลาไม่กี่ช่วงเวลาโดยมีจำนวนระยะเวลาที่สูงขึ้นสร้างผลลัพธ์ที่แม่นยำยิ่งขึ้นตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ได้รับผลตอบแทน 12% ในปีที่ 1, -8 เปอร์เซ็นต์ในปีที่ 2 และ 15 เปอร์เซ็นต์ในปีที่ 3 ก็มีค่าเฉลี่ยทางคณิตศาสตร์ประจำปีที่ผลตอบแทน ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6.33%.

ผลตอบแทนเฉลี่ยเรขาคณิตยังคำนวณการเปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนของความมั่งคั่งในช่วงระยะเวลาหนึ่งความแตกต่างคือการคำนวณนี้แสดงอัตราการเติบโตของความมั่งคั่งหากเติบโตในอัตราคงที่การใช้ตัวเลขเดียวกันกับตัวอย่างก่อนหน้าผลตอบแทนเฉลี่ยเรขาคณิตประจำปีคำนวณเป็น ' [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]

1/3

- 1 ' 5.82%ตัวเลขนี้ต่ำกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยเลขคณิตเนื่องจากคำนึงถึงผลกระทบจากการผสมเมื่อดอกเบี้ยถูกนำไปใช้กับการลงทุนที่ได้รับดอกเบี้ยแล้วในช่วงเวลาก่อนหน้า