Apa itu pengembalian yang berarti?

Portofolio investasi menghadapi risiko yang dapat mempengaruhi pengembalian aktual yang diperoleh oleh investor.Tidak ada metode untuk secara akurat menghitung pengembalian aktual, tetapi pengembalian rata -rata memperhitungkan risiko yang menghadapi portofolio dan menghitung tingkat pengembalian yang dapat diharapkan oleh investor dari portofolio tertentu.Investor dapat menggunakan konsep ini untuk menghitung pengembalian sekuritas yang diharapkan, dan manajer perusahaan dapat menggunakannya dalam penganggaran modal ketika memutuskan apakah akan mengambil proyek tertentu.

Dalam penganggaran modal, jenis perhitungan ini mempertimbangkan beberapa skenario yang mungkin dan kemungkinan darisetiap skenario terjadi;Kemudian menggunakan angka -angka ini untuk menentukan kemungkinan nilai proyek.Misalnya, sebuah proyek memiliki probabilitas 25 persen untuk menghasilkan $ 1.200.000 dolar AS (USD) dalam keadaan yang baik, probabilitas 50 persen menghasilkan $ 1.000.000 USD dalam keadaan normal dan probabilitas 25 persen untuk menghasilkan $ 800.000 USD dalam keadaan buruk.Pengembalian rata -rata proyek adalah ' (25% x $ 1.200.000 USD) + (50% x $ 1.000.000 USD) + (25% x $ 800.000 USD) ' $ 1.000.000 USD.

Dalam analisis sekuritas, pengembalian rata -rata dapat berlaku untuk keamanan atau portofoliosekuritas.Setiap keamanan dalam portofolio memiliki pengembalian rata -rata yang dihitung menggunakan formula yang mirip dengan yang untuk penganggaran modal, dan portofolio juga memiliki pengembalian yang memprediksi nilai rata -rata yang diharapkan dari semua kemungkinan pengembalian sekuritasnya.Misalnya, seorang investor memiliki portofolio yang terdiri dari 30 persen saham A, 50 persen saham B dan 20 persen saham C. Pengembalian rata -rata saham A, saham B dan saham C adalah 10 persen, 20 persen dan 30 persen,masing -masing.Pengembalian rata -rata portofolio kemudian dapat dihitung menjadi ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19 persen.

Jenis perhitungan ini juga dapat menunjukkan rata -ratakembali selama periode waktu tertentu.Untuk membuat perhitungan ini, harus ada data selama beberapa periode waktu, dengan jumlah periode yang lebih tinggi menghasilkan hasil yang lebih akurat.Misalnya, jika perusahaan mendapatkan pengembalian 12 persen di tahun 1, -8 persen di tahun 2 dan 15 persen di tahun 3, maka ia memiliki pengembalian rata -rata aritmatika tahunan ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6,33%.

Pengembalian rata -rata geometris juga menghitung perubahan proporsional dalam kekayaan selama periode waktu tertentu.Perbedaannya adalah bahwa perhitungan ini menunjukkan tingkat pertumbuhan kekayaan jika tumbuh pada tingkat yang konstan.Menggunakan angka yang sama seperti contoh sebelumnya, pengembalian rata -rata geometrik tahunan dihitung menjadi ' [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)] ^1/3 - 1 ' 5,82%.Angka ini lebih rendah dari pengembalian rata -rata aritmatika, karena memperhitungkan efek peracikan ketika bunga diterapkan pada investasi yang telah mendapatkan bunga selama periode sebelumnya.