Mi az átlagos visszatérés?

A befektetések portfóliója olyan kockázatokkal néz szembe, amelyek befolyásolhatják a befektető tényleges hozamát.Nincs olyan módszer, amellyel pontosan kiszámítják a tényleges hozamot, de az átlagos hozam figyelembe veszi a portfólióval szembesülő kockázatokat, és kiszámítja a visszatérési rátát, amelyet a befektető elvárhat az adott portfólióból.A befektetők felhasználhatják a koncepciót az értékpapírok várható hozamának kiszámításához, és a cégkezelők felhasználhatják a tőkeköltségvetésben, amikor eldöntik, hogy egy bizonyos projektet vállalnak -e.Minden forgatókönyv megtörténik;Ezután ezeket az adatokat használja a projekt valószínű értékének meghatározására.Például egy projektnek 25 % -os valószínűsége van, hogy jó körülmények között 1,200 000 USD (USD) generáljon, 50 % -os valószínűséggel 1 000 000 USD -t generál normál körülmények között, és 25 % -os valószínűséggel 800 000 USD -t generál rossz körülmények között.A projekt átlagos hozama ekkor ' (25% x 1 200 000 USD) + (50% x 1 000 000 USD) + (25% x 800 000 USD) ' 1 000 000 USD

értékpapírok.A portfólió minden egyes biztonságának átlagos hozamát a tőke -költségvetés -tervezéshez hasonló képlet felhasználásával számítják ki, és a portfóliónak olyan hozama is van, amely megjósolja az értékpapírok várható összes hozamának átlagos várható értékét.Például egy befektetőnek egy portfóliója, amely az A részvény 30 % -át, a B részvény 50 % -át és a C -részvény 20 % -át tartalmazza. Az A, B -részvény és a C részvény átlagos hozama 10, 20 % és 30 %,illetőleg.A portfólió átlagos hozama ezután kiszámítható ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19%.Visszatérés egy bizonyos időtartamra.Ennek a számításnak a elvégzéséhez néhány időtartamon át kell lennie, és nagyobb számú időszakot eredményez a pontosabb eredmények.Például, ha egy cég 12% -os hozamot szerez az 1. évben, a 2. évben -8 százalék és a 3. évben 15 százalék, akkor éves aritmetikai átlagos hozama ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6,33%.A különbség az, hogy ez a számítás megmutatja a vagyon növekedésének ütemét, ha állandó sebességgel növekszik.Az előző példa ugyanazon számainak felhasználásával az éves geometriai átlagos hozamot kiszámítják ' [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]

1/3

- 1 ' 5,82%.Ez a szám alacsonyabb, mint a számtani átlagos hozam, mivel figyelembe veszi az összetett hatást, amikor a kamatot alkalmazzák egy olyan beruházásra, amely az előző időszakban már megszerezte a kamatot.